集体申报，这一产品火了！

张韵中国证券报 2024-03-21

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继中证A50ETF之后，近日又现多家基金公司集体申报同一指数产品的“火热”现象。数据显示，平安基金、万家基金等四家基金公司日前上报的上证科创板100指数基金募集申请注册材料已获接收。这已经是市场第三批集体申报的上证科创板100指数产品。

四家基金公司集体申报

证监会官网显示，日前，平安基金、万家基金、中信保诚基金、浦银安盛基金四家基金公司集体申报上证科创板100指数产品，相关材料已获接收。其中，平安基金上报上证科创板100指数基金，另外三家基金公司则纷纷申报上证科创板100指数增强基金。

这已经是市场第三批集体申报的上证科创板100指数产品。不过，与前两批基金均为挂钩指数的ETF产品所不同的是，这批基金不再抢占ETF赛道，而是回归普通指数型基金和指数增强基金。

早在2023年，市场就曾两度出现基金公司集体申报上证科创板100指数产品的现象。2023年8月11日，上证科创板100指数发布后仅3天时间，就有博时基金、鹏华基金、银华基金、国泰基金四家基金公司申报首批产品。随后仅约一个多月时间，又有华夏、易方达、华泰柏瑞、南方基金四大头部公募基金公司集体申报上证科创板100ETF。2023年11月后，除了南方基金和易方达基金外，其余六家基金公司还陆续成立旗下上证科创板100ETF联接基金。

Wind数据显示，截至3月15日，目前已成立的挂钩上证科创板100指数的产品中，首批上证科创板100ETF规模整体居前，四只产品规模均超过20亿元。博时上证科创板100ETF和鹏华上证科创板100ETF规模分别为65.61亿元、57.13亿元，至今依然位居全市场同类指数基金规模前两位。

聚焦科创中小盘风格

中证指数官网显示，上证科创板100指数主要是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。该指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列。

区别于上证科创板50成份指数的大市值风格，上证科创板100指数更聚焦中小盘风格，样本平均自由流通市值约61亿元。数据显示，截至发稿，上证科创板100指数前五大权重股为惠泰医疗、百济神州、九号公司、绿的谐波、睿创微纳。

业内人士分析称，科创100指数的高弹性和高科技含量等特征，或是吸引众多基金公司纷纷入场布局的重要原因。

博时基金认为，科创100指数最突出的两个特征是小市值和成长创新。指数成分股行业分布均衡，聚焦新兴产业，科技含量高，涵盖医药、电子、机械等尖端科技公司。指数具有高增长、估值合理、长期投资价值较为突出的优势。

打造差异化竞争优势

值得注意的是，在指数产品发展愈发火热的环境下，许多基金公司正在加码布局旗下指数产品线。各类行业指数和宽基指数也频频出现新发产品。不过，如何避免过度同质化竞争，需要引起基金公司重视。

多位基金人士坦言，除非是饮得“头啖汤”，不然盲目跟发热门指数可能难以取得理想效果。在已有公司尤其是头部公司布局的情况下，后发者往往容易受到“马太效应”的掣肘，很难将规模做大，流动性也容易受限。因此，打造差异化竞争优势尤为关键。

据了解，从行业内普遍做法来看，围绕同一指数，目前差异化的打法主要包括产品端、费率端和交易端三个方向。

其中，产品端，除了抢占指数发布后的申报产品时间窗口外，差异化产品形式主要为普通指数型产品、指数增强型产品、ETF产品、ETF联接产品，以及同一产品的各类份额；费率端，不少基金采取低费率形式形成竞争优势；交易端，通过新增流动性服务商等方式提高基金二级市场交投活跃度等。

审读：侯志红

编辑：焦源源

校对：王寅

监制：李若愚

签发：孙宏

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