观点

事件：

得润电子15日晚间公告，公司近日收到控股子公司Meta System S.p.A.通知，Meta已被德国宝马汽车指定为宝马旗下MINI Cooper 品牌电动汽车“车载充电机”全球独家供应商。

点评：

1. 继PSA、大众、保时捷后，再获国际巨头认可

此番获得的宝马MINI Cooper新能源车核心部件“车载充电机”独家订单，是继供应宝马 i3 后的第二款车载充电机产品，表明公司之前给宝马i3供应的充电机已获得宝马的充分认可。加上此前获得的PSA、大众、保时捷车型订单，公司基本完成了国际巨头的全线布局，未来新能源车的放量，将为公司带来重要的利润增长点。

2. 柳州双飞完成收购，汽车平台进一步完善

柳州双飞2015、2016年分别实现收入13.36亿元、17.06亿元，净利润1.08亿元、1.80亿元。2017、2018、2019年业绩承诺分别为1.2亿、1.4亿、1.6亿。针对柳州双飞的收购，将完善公司在汽车连接器板块的产品线和业务链条。同时，通过发挥公司客户资源和产品平台的协同效应，将进一步扎实柳州双飞固有优势，提升公司业绩。

3.传统消费电子业务稳扎稳打

公司在消费电子连接器领域积累颇深：家电连接器占据龙头地位；PC和手机连接器跻身全球前列，Type-C产品也于16年上市并形成重要客户导入。

预计公司17、18、19年实现EPS分别为0.53元、0.79元、1.18元。对应当前股价，PE分别为44、30、20倍。给予“推荐”评级。

风险提示：配套融资发行的不确定性，汽车电子布局所需大额投资带来的业绩影响。

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