君合业绩丨君合助力招商局商业房地产投资信托基金（CMC REIT）设立并在香港联交所主板上市

2019年12月10日，招商局商业房地产投资信托基金（“CMC REIT”，股票代码：01503.HK）于香港联合交易所（“香港联交所”）主板上市（“本项目”）。此次上市共发售7.5亿新基金单位，以每基金单位3.42港元定价发行，集资总额约为25.65亿港元。

CMC REIT作为继越秀房产信托基金、春泉产业信托、汇贤产业信托之后第4只赴香港联交所上市的内地REITs，是香港市场上近6年来首次公开发行的REITs，也是首单央企房地产信托基金。本次CMC REIT的成功挂牌上市，为不动产金融开启了一种全新的思路，REITs不仅可以盘活现有物业资产，通过创新途径解决资金来源，也可为房地产开发商提供稳定的外部资金融资管道，有利于资金的快速回笼；同时，对于投资者来说，REITs产品也具有投资门槛低、分红比例高、流动性强的显著优势。

君合在本项目中担任独家上市代理人花旗环球金融亚洲有限公司（Citigroup Global Markets Asia Limited）的中国法律顾问。君合协助完成了CMC REIT境内外架构搭建、境内权益的法律尽职调查，起草、审阅和修改与本次上市相关的申请文件、发行文件和交易文件，协助审阅和修改招商局蛇口工业区控股股份有限公司（“招商蛇口”，股票代码：001979.SZ）的披露文件和决议文件，出具中国法律意见，协助回复香港证券及期货事务监察委员会（“香港证监会”）和香港联交所对本项目上市申请的反馈问题。君合一直以来贯彻的严谨、高效的工作风格获得了房托基金管理人、上市代理人和其他专业机构的肯定，最终助力CMC REIT在香港联交所主板成功上市。

本项目工作的关键点和难点包括：

• 本项目的实质为A股上市公司招商蛇口对其五项境内底层资产的内部重组及房托上市，须兼顾A股、香港联交所（房托上市地）、开曼/BVI（房托管理人关联方的注册地）的相关规则，涉及与有关政府部门和境内外监管部门的沟通；

• 本项目涉及工作条线复杂，除需要取得香港证监会和香港联交所的相关批准，还涉及招商蛇口（001979.SZ）和招商局置地（00978.HK）两家上市公司的信息披露和内部决策程序联动；

• 本项目涉及交易文件众多，包括但不限于房托资产重组文件（包括资产和债务转让）、信托契约、买卖协议、贷款协议、优先购买权契约、物业管理协议、持续关联交易协议等等，君合协助客户与境内外上市公司、境内外律师持续沟通，推动交易文件的定稿。

本项目牵头合伙人为谢铮律师，承办合伙人为张慧丽律师，合伙人胡义锦律师为本项目提供了重要支持。

谢 铮  合伙人

xiezh@junhe.com

业务领域：

资本市场  私募股权/创业投资  境外投资

张慧丽  合伙人

zhanghl@junhe.com

业务领域：

资本市场  公司与并购  私募股权/创业投资

胡义锦  合伙人

huyj@junhe.com

业务领域：

公司与并购  资本市场  私募股权/创业投资

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