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导读：据说今年最惨的家庭：

老公是房产中介失业了，老婆是教育培训行业失业了，买了恒大的房子和理财产品，然后还意外有了三胎。

就在今晚，我在雪球上刷到一个帖子《我们就是买了恒大房子的傻逼吧》，看完不忍感叹：

原来，时代落下的一粒灰，落到个人头上，真的就是一座大山。

早在2019年就提醒大家，一定要留意高层发出的信号。因为国家做事都是明盘，提前半年左右吹风。

他说过，高收益意味着高风险，收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险。10%以上就要准备损失全部本金。

他说过，房地产是金融风险方面最大灰犀牛。

“房地产是中国金融风险最大的灰犀牛”这句表态时间是2021年3月2日，6个月后，恒大暴雷。

与其说是暴雷，还不如说是精准拆弹，挤爆一个个泡沫。

按理来说，因为五证齐全，备案摇号，资金监管，哪里都没错。买恒大房子的业主不是傻逼。

可现实往往很残酷，挤泡沫过程很痛苦，总会有无数人被误伤。不管是股市、p2p、房地产。

普通百姓唯一能做的就是细致洞察风向，辨别信号，做好充足的准备软着陆。

以下是正文:

全国买房黑名单出炉

来源：米宅（本文不代表金融五道口立场）

1

上来不废话。

2021年下半年，如果你准备买房，请不要碰下面这些全国性开发商的任何项目。

他们分别是：

嘉凯城、中天金融、富力地产、华夏幸福、格力地产、恒大公司、泰禾地产、京投发展、蓝光发展、美好置业、亿达中国、蓝光地产、阳光100、实地集团、协信地产、天房集团。（排名不分先后）

因为，以上这些公司的任何楼盘，在未来的一年随时可能变成烂尾房。

2

第一个原因还是因为三道红线。

恒大现在处于风雨飘摇之中，严重到什么程度，大家众说纷纭，用许老板的话来说就是——恒大现在遇到了前所未有的困难。

然而，当你看看三道红线的数据，就会发现，恒大在三道红线方面来说并不是最差的。

剔除预收款后的资产负债率：81%，净负债率99.8%，现金短债比0.67。

坦率的说，恒大的指标虽然不好看，但是相对于上图的那几个难兄难弟来说，并不是最糟糕的。

恒大的问题就在于现金短债比太少，恰恰又遇到恒大财富遭到挤兑危机，又出了一个高官杜总的“领导先走”事件，所以才闹成现在这个样子。

实际上，仔细看看，论财务问题，全国百强上市房企比恒大危险的多得是。

论资产负债率，上图除了美好置业之外，每个企业都比恒大高，都可以称为负资产。

泰禾公司不去说它，已经是个尽人皆知的死公司。

就是现在还苦苦挣扎的华夏幸福、京投和蓝光三家，他们欠的钱已经可以买下两个他们的这样公司了，可见问题达到了什么样的严重程度。

如果说净资产负债率是一根电线，那么货币资金和短债比，则是一根高压线，一旦漏电生还可能性极小。

在这个指标上，比恒大严重的公司也多的是：

他们是：嘉凯城、中天金融、富力地产、华夏幸福、格力地产、泰和地产、京投发展、蓝光发展、美好置业、亿达中国。

我一位在银行专门管金融放贷的朋友告诉我，一定要关注货币资金和短债比。

资产负债率太高，问题还不大，还可能大而不倒，但是一旦货币资金和短债比太低，则公司非常危险，因为任何一个风吹草动就会让这个公司暴雷。

因为一旦手上没有了现金，极易遭到挤兑风暴，所有的债主都会找你要钱，包括那些远期债务的。

可以说，这个指标越低，企业资金链越紧张。这个指标越低，企业越危险。

泰禾出事，恒大出事了，蓝光出事，华夏幸福出事了。

但是一些公司暂时没有出事，只是因为他们比较幸运，只是因为他们没有遇到类似于恒大财富那种导火线。而这种幸运只是一时，不会一世。

3

除了三道红线的问题，现在全国性房企在债务、债券方面也纷纷爆雷。

据贝壳研究院统计，今年以来，房地产行业债券违约现象相比过去两年明显增加。

仅上半年六个月，已违约的房企就有12家。

7月25日，实地集团出现商票逾期拒付事件，部分供应商和持票人聚集在广州该公司集团总部进行现场维权。

8月11日，阳光100中国发布公告称，公司未能在到期日支付一笔金额为2亿美元的可转换债券。

尤其是蓝光，已经是虱子多了不痒，截至8月2日，该企业已有12只债券违约，合计违约金额102.62亿元，累计未能到期偿还的债务本息金额合计达159.97亿元。

有人可能觉得这些身价千亿万亿的上市企业债券违约个2个亿，3个亿，不算啥，咱们自己有时候不还忘了交个水电费啥的。

但是，这些巨型企业的违约和咱们普通人的逻辑是不一样的。

因为，对于那些企业来说，行业的本质就是金融，而金融的核心就是信用，信用的核心就是不违约。一旦违约，其负面影响可能比做一两个项目亏损要大的多。

就拿花旗国为例，现在问题很多，国际矛盾、疫情、产业空心化，民族矛盾，似乎一身都是病。但是问题再多，美国发行百万亿的天量外债，却一笔也不敢违约。

道理是一样的，你敢有一笔违约，大家就要质疑你的信用，质疑你的偿付能力，甚至质疑你的国力，谁还敢借你下一笔钱，谁愿意自己的钱成为下一次被违约。

所以相比较违约那点得利，信用受损是巨大的。

普通人都知道有一点钱，都要优先还按揭，因为有信用记录。

你想想普通人都知道，这些法务部门齐全的房地产公司不知道？

所以，一旦出现违约记录，只能证明一个道理。

公司真的没钱了，公司真的资金链太紧了。

4

如果你熟悉房地产公司的收购和并购业务，你会发现，一旦出现了债券违约，其实就是公司的问题冰山开始露出水面。

看着水面上的体积不大，水面之下的危机是你难以想象的。

通常一般来说，地产公司出现了债务违约的问题，往往经历这样四个阶段：

第一阶段：公司融资成本上升，从银行等正规渠道借钱发生了困难。
第二阶段；公司开始推出特价房，工抵房，内部员工房，加强了销售回款，同时减少了拿地。
第三阶段：公司开始变卖比较优质的资产，比如年初绿地已经开始卖一些较好的写字楼
第四阶段：公司开始寻找战略投资者，俗称的白衣骑士，为公司注入资金。

一般来说这四个阶段的努力都宣告失败了，所有正常的抢救都没成功。

公司实在是没钱了，才开始债务违约。

因为，一旦债务违约或者展期，全社会就会知道，这家公司真的没钱了，资金链真的紧张了。

事儿真的大了，俗称暴雷了。

接下来，事情会越来越大。

因为越闹越没人敢借给你钱，越闹越没人敢买你的房子，你就越来越没有钱，而形成恶性循环，就像现在恒大发生的事情。

如果，这个公司还有大量土地储备，就会被人捡尸体，整合控股。

如果公司连土地储备都没有，没办法，只能宣告破产，债务变成死账，烂账，法院拍卖。

5

很显然，这个黑名单中，大部分公司已经走到了第三阶段。

当然，这个名单中的公司，我相信大部分都能平安解困，因为都是全国性房企，每一家一旦破产清算，都是几万到几十万个家庭出现了大麻烦。

这就成了稳定问题，政治问题。

所以，即使为了维稳，国家也要全力支持。

但是，我不能保证这里面每一家企业都能平安过关。

毕竟企业有好有坏，土地储备有多有少，政府关系有强有弱，如果都能过关，怎么会有上一轮的利海破产，怎么会有这一轮的泰禾破产和在破产边缘徘徊的恒大。

不过，我想说的是。

对于这些企业的老板，许家印们，王文学们，即使企业破产了，即使公司不在了，他们所挣得钱估计也足够下半辈子逍遥自在，大不了去美国去找贾跃亭。

然而，对于你，对于我，一个普普通通买房者，下半年乃至明年上半年还是别去碰他们的房子，虽然确实可能很便宜（广州现在很多恒大的房子的确便宜，明显低于市场价）。

但是依旧需要我们掏空六个钱包，下注后，半生贷款来换，用真金白银来换。

所以不要去买，不要去赌。

赌赢了，你好，我好，大家好。

赌输了，老板们输掉的是公司。

但，你输掉的可能是整个人生。

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