近日，“半程2016”中国经济新趋势与产融创新高峰论坛在南京举办，《价值线》董事长胡安强现场发表主题演讲《倾听潮声，高净值人群实用投资之道》。

以下为发言实录：

我从楼市、汇市、股市、未来投资的新模式四个方面，与大家交流资产配置的话题。

第一，房价上涨进入尾声。

楼市方面有这样两组数据：今年6月，中国大陆50个城市的房屋总值达到219万亿，超过了美国；

中国大陆6个城市的房屋总值已超过纽约的房屋总值，其中北京和上海是纽约的5倍，深圳是纽约的3倍，南京杭州也向纽约看齐。

由此我们看到一些警示：

一是推动中国房价上涨的力量在变化，过去购房者需求旺盛，需要改善的人多，M2持续超发，现在由于人口结构的变化，M2超发成为主要的动力；

二是中国人口抚养比快速靠近1：1，年轻劳动力数量快速衰退，对房屋的需求大幅度减少；

三是要看到规律，涨与不涨是市场说了算，但住房可以成为长期的投资品。

通过这些数字，我们可以得到这样的结论：

作为投资品来说，在总体趋势上房价上涨已进入尾声。

从中期看，房价将不可避免回落到正常状态。

第二，人民币汇率的下跌趋势已成，且有加速迹象。

最近一年人民币兑美元汇率年下跌8%。一旦贬值预期形成，必有一次加速过程。

当前，我国到外汇储备非常吃紧，进出口下滑，尤其是出口下滑，而居民海外投资、海外旅游、求学活动增多，外储消耗剧增。

持续的宽松货币政策，会进一步加大这个压力。

汇率贬值到情况是众所周知的，而我们还需小心下跌加速，要及时做好应对准备。

第三，A股近期难有趋势性机会，只有结构性机会。

绝大多数上市公司业绩难以提升，A股很难有趋势性机会，除非发生重大的技术性革命。

A股平均市盈率是21倍，中小创业公司市盈率接近50倍，于美国16倍、港股9倍相比仍较高。

从最近10年中美股市的比较中，我们得出一个结论：A股只有结构性机会，而消费+科技、科技+资本是两个值得关注的亮点。

高科技在未来有较大的产能空间，科技跟资本的结合，能够真正让一些科技公司跟踪世界前沿，这是在未来股市当中能给我们带来巨大想象空间的板块。

第四，未来投资的新模式是适度减持国内资产、增加海外资产配置。

中国最缺什么？最缺未来学家。

投资也好，社会的发展也好，谁能预见未来，谁就赢，原有国内房产股票的投资组合到了必须要“改革”的时候了。

那么投资模式如何改变？增加海外资产配置。

中国经济已经进入了棋局中后盘，企业家和高净值人群都感到投资越来越难，投资回报率越来越低。

而海外资产配置是为你将来走入世界、资产保值做筹备，这个比例建议在20%左右。

我今天分享的核心观点是，在中国经济出现了转折的时候，在我们配置资产越来越难的时候，不妨把眼光打开一些，放到更大的视野去看，让我们的资产增值，投资更加有效，对曾经发生的风险的二次出现进行有效避免。

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