互联网行业分析框架 | 石锋资产杯“重剑无锋”系列讲座第十四讲回顾
讲座金句
◆ 行业中永远都在诞生新变革，比如最近人工智能的爆炸性增长，但不管在什么样的技术条件下，人性的底层逻辑是不变的。
◆ 如果把社交网络比作一艘宇宙飞船，那它一定是一艘太阳能飞船，人类的社交需求会源源不断地驱动飞船的前进。
◆ 如果每个人都有一个自己训练的Chat GPT，每个人都拥有一个自己的AI，某种程度上能够把当前行业分发流量的模式都改变了。一定程度上会将选择权由原来的平台切换到用户自己的手里。
3月28日，石锋资产在复旦大学管理学院举办的“重剑无锋”杰出行业研究系列讲座第十四讲开讲。本次讲座有幸邀请到了中金公司研究部互联网行业首席分析师白洋老师为同学们带来题为《互联网行业分析框架》的分享。
讲座中，白洋首席从社交媒体中的人性需求、电商三角形等提纲挈领的逻辑框架入手，为同学们介绍了互联网行业分析方法，通过阿里、京东和美团等案例分析，展示了如何在快速迭代的行业发展中把握研究的核心。
“人和人之间交互的需求是社交类产品的第一驱动力”
白洋首席认为，如果用逆向思维来看互联网对于内容生产的影响，我们会发现互联网最大的意义在于降低了内容创作的门槛。从门槛较高的博客长文字内容，到微博短文字内容，再到朋友圈图文分享，互联网让越来越多的用户能够更轻松地参与到内容分享中。
互联网上的内容越来越多，就产生了内容筛选分发的需求，从四大门户依赖于人工筛选的分发方式，发展到搜索引擎，再到现在以抖音为代表、基于算法的内容分发方式。在整个发展过程中，尤其是从用户主动搜索到平台推送的过程中，用户“节约能量”的需求是不变的。媒体竞争的本质是内容的竞争，比拼的是内容生产和分发的效率。
社交网络是由社交需求驱动的产品形态，它的迷人之处在于它是互联网中最具网络效益的一环。而与社交网络不同，社交媒体最终还是一个媒体，依赖于内容的推动。
“电商生意是流量、品类、基础设施的统一”
白洋首席分析，早期阿里巴巴能够做到行业90%的份额，不仅仅因为阿里的电商起步早、有先发优势，更是因为阿里在流量、品类和基础设施这一电商三角形中是无懈可击的。在物流运输领域，阿里运用杠杆借助“三通一达”推动电商履约速度、服务质量的提升。到了移动互联网的时代，阿里的流量优势逐渐减少。
京东抓住了品类和基础设施，通过以3C、家电为代表的标准品类和京东物流体系建设对阿里电商发起冲击。美团兴起的逻辑和京东是很类似的，通过城市骑手体系建设和本地生活品类的扩展赢得了本地生活市场。对于拼多多来说，它可能无法做到类似天猫那样的品牌化成就，但不妨碍它用自己的方式与品牌产生联系，主要体现为给部分品牌一个高效组织销售的平台。
“维护用户体验的同时，常常会损坏企业的商业化空间”
石锋资产董事长郭锋与白洋首席关于B站商业化进行了深入的探讨。从内容创作者的角度，如果创作者无法从B站获得足够的收入，很容易造成创作者流失到抖音、快手等商业化更好的平台，对于用户来说也是一种体验下降。
白洋首席认为整个分析都贯穿着一个思想：世界上的资源是有限的，在资源有限的前提下只能做好资源的分配，一个“既要、又要、还要”的公司往往是做不成的。在有限的资源中要对不同的方向做出取舍，在取舍的过程中，竞争的差异化是极其关键的思路。
在提问环节过后，白洋首席分析道：“大家可以多去体验不同的产品，坦白说，互联网行业分析最终还得落实到产品体验上。一个产品如果能够持续地在各种体验上领先它的竞争对手，那相应留给其他厂商的机会是越来越少的。”
在本次讲座中，参会的同学们认真聆听、积极提问、收获良多。在现场同学们热烈的掌声中，石锋资产杯“重剑无锋”系列讲座第十四讲圆满落幕。
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“石锋资产杯”系列讲座一览
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