西方众多消费金融模式，照搬到中国时，都阻力重重。唯一走得比较顺的，就是以捷信为代表的线下模式。

随后，京东白条、支付宝花呗为代表的电商线上模式，在中国也逐渐成型。

而以分期乐为代表的第三种模式，在分期乐获得2.35亿美元的D轮首笔融资后，也宣告成功。分期乐利用移动互联网，打造资金端到资产端的闭环，创造独特消费场景，并开始布局消费金融生态圈。

消费金融的中国落地，终于有了成熟的三种模式。

各具千秋，且相互补充。

消费金融，是针对用户消费活动提供金融服务。即用户在消费时，可以采用分期付款的方式，“花昨天的钱，圆今天的梦”。

换句话说，在西方，叫“提前消费”。

消费金融早早地来到了中国，却四处碰壁，原因就在于，中国人对于贷款、分期的提前消费，有文化上的“认知障碍”。

政府对此事，却颇为热心。希望通过刺激家庭信贷消费，拉动内需的增长。

于是，从2009年开始，政府就试图，促成消费金融在中国的落地。

（消费金融公司政策发展时间轴）

从上图就可以看出，政府一直在给消费金融开绿灯，甚至成立了专门的金融机构——消费金融公司，并发放牌照。

对其的要求，就是不吸收公众存款，以小额、分散为原则，提供以消费为目的的贷款。

这件事情，确实是三赢。

对于政府而言，消费一直是拉动GDP的“三驾马车”中的头筹；

对于用户而言，采用分期的方式，实际上降低了消费门槛，算是一种普惠金融；

对于消费公司而言，对自己了解的用户提供贷款服务，实际上是一种供应链金融。

除了银行信用卡体系之外，最开始落地中国的，就是以捷信为代表的线下消费金融公司。

捷信的模式在中东欧地区获得巨大成功后，就试图“入侵”中国市场。

捷信模式的核心，就是“落地线下”，比如与大的商超合作，用户只要填写一些资料，捷信利用其风控系统进行线上审核，通过就可以分期购买商品。

让人意外的是，这种模式在中国走得还比较通畅。中国人对“提前消费”的认可度在明显提高。

近日，捷信集团相关负责人表示，未来两年，将追加捷信中国的投资，累计投资额将达到60亿元人民币。

捷信之后，政府进一步加大消费金融公司的试点开放。

之后的消费金融公司，在类型上，与捷信极为相似，对商户的依赖度较高，且互联网化较慢。

消费金融公司在线下生根发芽的同时，互联网的玩家们，也开始布局消费金融，特别是大流量电商们，充分利用了其天然的流量趋势。

其核心代表，就是京东白条。

比如用户在京东上购买一个手机，就可以选择还款时间长短不一的分期付款。说白了，就是一种赊账。

但这绝对不是无条件的随意分期，而是根据用户在京东上多年的交易数据，而判定其信用值后，再提供的金融服务。

除此之外，其他大流量电商也在纷纷布局。支付宝花呗、苏宁任性付，都是借助其背后的大流量、大数据的分期业务。

这个模式，不断促进了自身平台产品的销量，还可以赚取利息。其缺陷就是，金融业务都基于平台自身，有无法冲破的天花板。

不论是以捷信为代表的线下模式，还是以京东为代表的电商模式，都无法形成交易闭环。

移动互联网的兴起，开始给消费金融带来了新的破局点。

以分期乐为代表的消费金融公司兴起。

分期乐最早从大学生群体切入，给大学生提供分期贷款业务，购买商品和服务。

目前，其完成D轮2.35亿融资消息被公开。在创投圈比较认可的说法是，A轮看团队、B轮看产品、C轮看市场、D轮看生态。

也就是说，分期乐的模式，在中国市场已基本走通，并开始了下一步的生态布局。

分期乐创始人兼CEO肖文杰在一次消费金融论坛上，将分期乐的模式讲透：一是，资产端，对接了消费场景；一是，资金端，对接了金融产品。

（分期乐创始人兼CEO肖文杰）

“我认为，消费和场景将密不可分”，肖文杰说，如果仅仅只有一个金融服务，将和捷信一样——客户永远保持在别人手里。

肖文杰举了一个例子，证明消费场景的重要性。

分期乐上线之前，肖文杰去校园调研，找了十个学生，说可以借5000块钱给他们，被一半以上的人当成了骗子；如果拿着一个苹果手机，再问是个学生要不要手机，可以分期偿还，“十有八九眼睛放光”。

这就是消费场景给用户的价值和驱动力。

于是，分期乐建立起自己的电商平台，主要针对大学生群体。

这件事情的价值，肖文杰也看得非常清楚，有自己用户，就有终极的话语权，不用看别人的脸色。

其次，在自己平台上，可以沉淀用户数据，风控能力将不断提升。

资产端的问题解决后，分期乐开始建立自己的资金端。

分期乐上线了“桔子理财”，这是一个理财工具，用以吸纳资金。说白了，就是P2P的模式。

P2P可以快速崛起，资金获取门槛较低，可快速规模化。但成本高。

肖文杰在建设桔子理财的同时，还从P2P理财平台、银行、信托基金、保险资金、私募资金中，获得稳定、成本更低的资金。

这个闭环生态圈，才是互联网消费金融最大的竞争筹码。

如果说，资产和资金端的形成闭环，是分期乐采取的战略，那么线上线下的结合，就是战术。

分期乐给电商导流的方式，就是大量的校园地推，采取攻城略地式的跑马圈地，在早期，积累了大量的学生用户，这些用户是未来中国中产阶级的主力人群。

目前，以分期乐为代表的移动互联网玩家，交出了一份不错的答卷。

分期乐来自白领和蓝领人群的销售额已突破10亿人民币；桔子理财累计交易额已达170亿，注册人数突破120万人。

D轮融资的消息证明，分期乐这个模式已走通。适合中国的第三种消费金融模式，目前看，已得到市场和资本的认可。

对于本次D轮融资的用途，分期乐创始人兼CEO肖文杰透露，其中一部分用于加速集团向全人群业务的拓展；另一部分，将用于打造更加完善的风险管理体系。

实际上，通过本轮融资，和初步建立的消费金融生态系统，分期乐想借助产品和服务的提升，确保在消费金融市场绝对的领先优势。

政策加持，市场巨大，消费金融必将成为金融科技领域的核心组成。

目前来看，3种模式在竞合中，相互补充。但远没有达到市场饱和，消费金融这个巨矿，还在等待更有想象力的掘金者。

欢迎关注金融科技第一深度新媒体“一本财经”↓↓↓