电车销量继续翻倍，电池可能供不上了；在线教育机构难靠高中业务赚钱

12 月 09 日最重要的商业新闻：

• 11 月中国电动车销量翻倍，但是锂电池原材料供给开始紧张

• 营利性高中业务还能做，但教育公司难以凭此赚钱

• 工信部下架豆瓣、爱回收、唱吧等 106 款应用

• 11 月蔬菜价格涨三成，工业品价格涨幅收窄

11 月中国新能源汽车销量继续翻倍，但逐渐暴露出更深层次的隐患

乘联会数据显示 11 月新能源汽车零售销量达 37.8 万辆，同比上升 122.3%。同期汽车整体销量则延续了今年 5 月以来的颓势，同比下降 12.7%。

其中定位中高端的蔚来、小鹏、理想 11 月交付辆数同时破万且均为历史新高；定位低端的哪吒汽车首次加入月交付万辆俱乐部；传统车企也卖得不错。批发销量破万的企业大幅增加至 14 家，其中比亚迪和广汽埃安同比销量上涨均超 80%。

但与此同时，动力电池的上游出现了供给紧缺的趋势 —— 钴、锂等金属。

动力电池可以按正极材料种类分类，其中三元电池和磷酸铁锂电池为当下主流技术路线，几乎占据全部装机量份额。这两种电池放电都靠锂离子移动实现，三元电池正极材料中还有钴、镍等有色金属。

世界上四分之三的锂都被用作电池，而去年下半年以来锂矿供给已经进入实质性短缺阶段。2020 年全球约 80% 的锂供给来自澳洲锂矿和南美盐湖，受 2018 年开始近两年锂精矿价格持续下跌影响，2017 年投产的 7 家锂矿现在只剩 4 家在产。南美盐湖原先的扩产计划也因为疫情延期。

新能源汽车强势销量带来的订单增加了锂的需求。这一卖方市场给了矿商议价空间，结果就是锂价一路上涨。今年年中，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉宣布推出线上竞拍平台，对锂精矿竞价销售——以往锂精矿价格主要由下游锂盐价格倒推而成。

钴与锂的情况相似。美国地质调查局估计刚果（金）钴产量占全球产量 70%，经历 2018 年二季开始的钴价下滑后，嘉能可在 2019 年 8 月宣布关闭全球最大的、位于刚果（金）的 Mutanda 钴矿两年，来年爆发的疫情又加剧了物流难度。

未来几年内供给不足的局面可能会持续。由于锂矿山、盐湖从勘探到投产用时缓慢，中金公司预计未来四年锂供给年复合增长率为 33%，低于需求增速 4 个百分点。同时，全球大部分钴矿新增产量也不大，2022-2023 年钴供需将进入紧平衡阶段，2025 年钴供给缺口或达 6 万吨左右。

正极材料约占电池成本的 1/3，并可能随着矿石价格上涨进一步提升。

为控制成本，电池厂商相继投资上游，其中宁德时代于今年 4 月支付 8.89 亿元入股刚果（金） Kisanfu 铜钴矿项目，创造了国内电池厂入股钴矿项目的先例；5 个月后，他们又花 15.52 亿元入股非洲 Manono 锂项目。亿纬锂能、国轩高科也在今年加大对钴矿、锂矿的布局，但是出手与宁德时代相比更谨慎。（实习生孙海宁）

营利性高中业务还能做，但教育公司难以凭此赚钱

7 月底进一步减轻学生校内外负担的政策落地后（“双减”），教培行业一直在猜测高中是否会受到和义务教育同样的监管。

市场有一些未经证实的传言，比如学而思、作业帮等十几家在线教育机构有望获得广东省的线上学科类办学许可证。

这些机构中有不少是高中学科类的营利性机构，比如学而思、作业帮、掌门教育等。如果政策进展属实的话，或许意味着高中学科不用像义务教育学科那样，必须转成非营利性机构才能保留。

“双减” 政策没有明确规定高中学科是不是可以营利，仅提到 “参照执行”。有行业人士将此解读为给学科类机构保留一部分生存空间。

根据新浪财经转载《21世纪经济报道》的文章，多位地方教育部门主管人士说高中学科类培训也将实行政府指导价，并禁止在周末、寒暑假补课 —— 这正是义务教育学科转为非营利机构后需要遵守的部分规定。

一位北京在线教育创业者说，周末、寒暑假不让上课，营收就减了一半，以政府指导价卖课，营收就只剩四分之一了，仅靠高中教育机构根本不可能盈利，“感觉现在最后一点喘息的空间都被压缩了。”

另外，一位头部教育公司中层告诉《晚点 LatePost》，“备改审” 最难的在于满足资金监管要求，机构需要将所有学费都放入第三方账户托管，且只能提前三个月收费，营收只有原来四分之一的中小机构资金周转将更困难。（陈晶）

工信部下架豆瓣、爱回收、唱吧等 106 款应用

• 工信部说这是 “App 侵害用户权益专项整治行动” 的继续；

• 被下架的包括豆瓣、爱回收、唱吧等 106 款应用；

• 上海东方卫视和上海广播电视台合办的 “看看新闻” 也被下架；

11 月蔬菜价格涨三成，工业品价格涨幅收窄

• 国家统计局公布 11 月居民消费价格环比上涨 0.4%，涨幅较上月回落 0.3 个百分点；

• 食品价格为物价上涨主要原因，影响约为 0.43 个百分点，非食品价格持平；

• 随着应季蔬菜上市、生猪出栏价格见顶回调，物价冲高动能可能进一步放缓；

• 中国工业生产领域的物价指数涨幅 11 月收窄，至 12.9%。

OTHER NEWS

柔宇大规模拖欠员工薪酬。

主要是因为现金流吃紧。柔宇主要生产可弯曲的柔性屏幕，它在 2020 年底递交招股书想在科创板上市，以 577 亿元估值募资 144 亿元。今年 1 月，证监会抽查上市公司信息披露质量时抽中了柔宇科技。柔宇后主动撤回了上市申请文件，终止上市。

据《财新》报道，柔宇科技 CEO 刘自鸿说，柔宇正在融资，本月会有资金进账，员工薪酬何时发放仍不确定。柔宇科技后回应称，公司给欠薪员工承诺了相应的现金补偿和期权补偿。

新车生产困难，日本二手车价格创十年新高。

日本最大二手汽车交易商 USS 公司称今年 11 月二手车成交均价为 93.8 万日元，较疫情前的 2019 年上涨了 31.5%，为十年最高。丰田、日产等日本汽车制造商因缺少零部件曾一度停产，新车供应量减少带来了二手车市场升温。1-10 月，美国二手车平均售价也比 2020 年高出 37%。

宝马打算从格芯等芯片厂每年买数百万枚芯片。

这些芯片将首先用于宝马 iX 电动运动型多用途车。芯片短缺，更多的汽车厂商希望保障芯片供应，直接与芯片供应商合作。通用已与高通等 7 家芯片公司合作开发芯片，福特也与格芯展开了合作。咨询机构 Gartner 称，到 2025 年，前 10 名汽车 OEM 厂商中的一半厂商将设计自己的芯片。

手机厂商减少手机上的摄像头数量应对芯片短缺。

据研究机构 Omdia 数据，今年第二季度和第三季度，全球范围内，四个摄像头的智能手机占比减少，而有两个摄像头和三个摄像头的手机占比提升。Omdia 的分析师称，这是手机厂商们应对芯片持续短缺、减少成本的举措。受芯片短缺影响，苹果最近下调了 iPhone 13 系列手机 1000 万台的产量，小米称少卖了 1000~2000 台万手机。

人造肉公司 Beyond Meat 挖了两位传统食品行业高管。

Beyond Meat 是想找专业的人帮助降低生产成本，推动人造肉产品更大范围进入快餐领域。今年初，Beyond Meat 与麦当劳签了三年的合作协议。受新冠疫情影响，全球消费疲软，没那么多人想买更贵的人造肉。今年第三季度，Beyond Meat 净亏损 5400 万美元，是去年同期的三倍。

宗庆后女儿宗馥莉开始主持娃哈哈日常工作。

娃哈哈集团今天宣布，宗馥莉出任公司副董事长兼总经理，负责日常工作。此举可以理解为 74 岁的娃哈哈创始人宗庆后进一步放权给女儿宗馥莉。宗馥莉 1982 年出生，2005 年留学回国后进入娃哈哈旗下饮料生产公司宏胜饮料，后担任总裁至今。从 2010 年至今，宗馥莉逐步负责娃哈哈海外业务、品牌和销售工作。

咖啡豆期货价格创十年新高。

据美国洲际交易所数据，阿拉比卡（ Arabica ）价格已达到每磅 2.5 美元，几乎是年初的两倍，是近十年来的高点。咖啡豆价格上涨的主要因素是运输困难和运费高涨，引发交易商和企业加快锁定供应。原材料价格已经影响到下游，星巴克今年北美、香港等区域涨价，并可能继续涨价。

中国证监会官员称对企业境外上市持开放态度。

这话来自中国证监会国际部主任申兵。他还说，证监会充分尊重境内企业依法合规自主选择上市地。本月初有媒体报道称，中国政府将禁止 VIE 架构企业在境外上市，遭证监会否认。《财新》报道说政策大方向不是全面叫停，而是对不同行业进行规范。

阿里成国际旅游公司众信旅游的第二大股东。

今天受让了众信旅游 6.04% 的股份后，阿里在众信旅游持股比例将上升至 11.06% ，成为第二大股东。众信旅游称，公司受疫情影响正处于转型关键时期，阿里将满足自身业务发展的资金需求。众信旅游前三季营收同比下滑约 65%，经营活动产生的现金流量净额同比下滑约 270%。阿里将全球化视为增长空间之一。

看中亚太市场，乐高投资 10 亿美元在越南建厂。

这是乐高在全球的第六家工厂，预期将在 2024 年完工。越南工厂建成后将为印度、印尼、菲律宾等地区供货，这些地区的乐高玩具原先由乐高中国工厂提供。Euromonitor 的数据称，亚太地区为世界上最大的玩具市场，未来增长率将领先全球。

悦刻电子烟母公司雾芯科技将回购 5 亿美元股票。

这一计划为资本市场传递了信心，雾芯科技今日股价盘前涨超 20% 。年初上市以来，雾芯科技股价跌幅超 90%，三季度净收入下降 34% 。本月初《电子烟管理办法（征求意见稿）》的出台明确了电子烟经营主体和生产销售各环节的规范。首创证券称，合规厂商将受益于这一政策，行业集中度有望提升。

网络流量排名网站 Alexa.com 宣布明年 5 月关闭。

Alexa.com 成立于 1996 年，最早是一个搜索引擎，名字是致敬著名的亚历山大图书馆。1999 年被亚马逊 2.5 亿美元（股票）收购。现在，Alexa 专门做全球网站流量排名和流量分析业务。Alexa 团队说他们做出了艰难的决定，但未披露具体原因。

四大会计师事务所营收创安然事件以来最高。

毕马威、德勤、安永和普华永道在过去一年营业额同比增长 7% 达 1673 亿美元。这是 2002 年安然事件后它们营收最多的一年。据《金融时报》，它们的增长来自于疫情冲击和监管趋严，许多企业寻求调整业务，提高了对 ESG（环境、社会责任和公司治理）的关注，增加了并购频率和力度。接下来，这些顶级的会计事务所将加大中国等区域的投入，寻求进一步增长。

法官支持苹果暂缓在 App Store 体系中引入第三方支付。

今年 9 月，在游戏公司 Epic 起诉苹果的案件中，法官要求苹果必须支持开发者在 App Store 下载的应用中引入第三方支付，12 月执行。这会影响苹果每年 150 亿美元的毛利润。苹果就此提出上诉，请求暂缓执行，今天得到美国法院支持。按照美国重新审判的流程，接下来几年，苹果都不会开放第三方支付。

美国政府部门调查特斯拉车载游戏是否让司机分心。

特斯拉最近的软件更新允许驾驶员在汽车行驶时玩车载系统中的游戏，公路交通安全管理局（NHTSA）正在评估这一更新是否会导致司机分心，2019 年美国至少有 3142 人因分心驾驶死亡。目前，特斯拉车载系统上的三款游戏可以在汽车行驶时启动，驾驶员仅需在弹出的按钮中确认自己为乘客即可游玩。

以上内容由贺乾明、实习生张梓清、实习生孙海宁提供