艺术或豪赌，阿里的拆分与重组

越南外贸，来自中国、去往美国

苹果极可能在 6 月发布新眼镜

淘宝直播看淡成交额

海底捞盈利，结束休整

中国半导体设备进口大幅下滑

艺术或豪赌，阿里的拆分与重组

所有业务集团有各自的员工持股计划、可以向第三方融资。

阿里巴巴集团会根据子集团对自己的重要性，考虑是保持控制还是放弃控制。

不过合伙人制度的权力仍未被提及。它可以决定阿里巴巴董事会的构成。

拆分，是一种艺术，也是一种赌博。2015 年美国电子商务公司 eBay 拆分其支付业务 PayPal，以满足监管要求。同一年，Google 创设控股公司 Alphabet，把自己和其他子公司置于 Alphabet 之下。

阿里的重组没多少现成样本。这可能也是因为其过去一年遇到的空前挑战：从监管侧到市场侧，从核心业务到创新业务，从国内市场到国际市场，从社会形象到资本市场形象。

巨变带来更多不确定性。比如甩掉包袱的淘宝天猫的战斗力、菜鸟独立后的商业化路径、张勇亲自带的阿里云的机会、大文娱会被收购还是艰难独立等等。

淘宝天猫。这几天我们接触到的内外资证券分析师多看好它独立后的发展。淘宝天猫是阿里巴巴最核心的业务，贡献了集团一年 8000 多亿元营收里的 69%。未来它做业务决策时不用再考虑对其他业务的协同效应，也不用考虑部门利润下滑对集团的影响。

本地生活。虽然现在只占集团收入的 5%，但每天用高德的人和每天用美团的人差不多。高德在有限的窗口期内尽可能多地聚集竞争对手留下的运力和需求；酒店业务，高德同时接入了飞猪、去哪儿、同程、携程等平台和第三方商家。再有个做外卖的饿了么，本地生活到店迎来激烈最竞争的一年。

阿里云。去年四季度阿里云计算收入增速放慢至 3.28%、财年营收增速放慢至 5.4%。张勇曾说中国产业数字化是大趋势、大量行业需要数字化产业升级，所以 “云” 不是周期性的机会而是结构性机会。但能否抓住机会不完全取决于阿里巴巴 —— 2022 年国内三大基础电信运营商的云计算业务预计翻倍，全年总营收接近千亿元。

菜鸟集团。无论从收入贡献率（7%）还是业务协同程度，菜鸟都是阿里重要的技术平台，多年前开始加速中国快递数字化进度，也为后来的拼多多、抖音或者极兔提供了足够的支持或者 “榜样”，自己则在和集团电商业务的深度绑定中，逐渐丧失了作为三方快递物流聚合平台的商业价值。拉拢到合适的大客户、重新做回物流基础设施是其一大机会。抖音、拼多多有动力和资本自己做一套物流，小红书、得物不一定有。

国际数字商业。几个收入规模相仿的业绩集团里，蒋凡负责的国际电商在去年四季度收入增速最高、达到 18.34%。之前阿里巴巴把在当地领先的 Lazada 做成了追赶者，很大程度是因为将杭州总部的企业文化强加于东南亚市场。南橘北枳的道理应验了一遍又一遍。

大文娱。这可是拆分后最危险的业务集团了。阿里集团财报将天猫的 88VIP 列为大文娱业务付费用户增长的主要动力之一。在集团支持下，该业务去年四季度的收入依然在下滑 6%、亏损 10 亿元。如今这块收入很可能被拆走，届时大文娱还剩下什么？（龚方毅）

越南外贸，来自中国、去往美国

据媒体报道，京东方将投资 4 亿美元在越南北宁投资建厂，主要供应苹果中小尺寸屏幕的显示模组。苹果要求京东方将工厂建在越南，因为前者另外两家供应商三星和 LG 的显示模组工厂也都在越南。三家同类型供应商集聚在一起，可以提高苹果的产线验证效率。

上个月，苹果的另一家中国供应商歌尔也宣布要在越南北宁投建新厂。歌尔希望三年内将公司在越南的营收占比提升到一半以上。

越南已经成为鞋服、电子产品等的加工中转站，并显著受益于近来紧张的大国关系。根据越南海关数据，去年其 32.8% 进口来自中国，29.5% 出口去往美国。同年越南 GDP 增速达到 25 年来最高水平的 8%，IMF 预计该国今年 GDP 增速仍将达到 6.2%，居东南亚首位。

我们从一家果链公司处了解到，尽管各家在印度投资建厂的声势很大，但实际上从产能、良率提升等角度，在越南生产更具优势。

近年来随着富士康、立讯精密、歌尔、和硕等主要苹果组装商在越南设厂，许多更上游的零部件供应商也在当地聚集。

越南的相对劣势则是其资源、人口和市场规模都很小。其总人口只有不到 1 亿、熟练工人更缺，物料采购大量依赖进口……这些因素注定了很长时间内，它都只能扮演一个进口－加工－出口的中间角色。

2021 年越南的贸易依赖度（贸易额与 GDP 的比值）为 230％，仅次于中国香港和新加坡。随着全球通胀和经济增长放缓，越南今年 3 月出口同比跌近 15%（耐克和阿迪的越南代工厂于上月宣布裁员 3000 人），加之该国房地产行业随政府整顿陷入危机，拖累其一季度 GDP 增速大幅放缓至 3.3%。（邱豪）

苹果极可能在 6 月发布新眼镜

美国时间 3 月 29 日，苹果宣布将于 6 月 5 日至 6 月 9 日举办今年的全球开发者大会（WWDC）。这是苹果每年最重要的活动之一。苹果会公布手机、电脑、平板、手表等硬件的新一代操作系统。

但外界最关注的不是这些操作系统更新，而是苹果研发多年的混合现实（MR）眼镜可能会在 WWDC 上发布。类似的传言在上一年 WWDC 即将召开时也有，但今年更多了。根据市场消息，苹果的新产品可能会命名为 Reality One 或 Reality Pro，售价 3000 美元左右，外形与滑雪时的护目镜类似。苹果内部预期一年内卖出 100 万台。

前不久还有消息称，苹果内部就是否发布 MR 眼镜并没有形成共识，苹果的工业设计团队认为，想要更轻便、体验更好的产品，还要再等一段时间。但苹果 CEO 库克坚持今年 6 月发布。

苹果官方新闻通稿中，没有提及任何与 MR 耳机或者软件开发相关的事情。只是苹果负责开发者关系的副总裁苏珊·普雷斯科特（Susan Prescott）说，今年的 WWDC 是苹果 “迄今为止规模最大、最激动人心的一次”。（贺乾明）

淘宝直播看淡成交额

淘宝直播负责人程道放在 3 月 29 日的媒体沟通会中，告诉我们，“内容化” 是淘宝直播今年最重要的事情。

他称，今年淘宝直播在内部的定位发生了非常大的变化：从过去追求卖了多少货、以 GMV 为单一指标，转变为想成为一个具有消费决策属性的媒体平台。

这一调整下，他的 KPI 中，用户指标如每日访问的用户数、用户停留时长变成首要指标，比 GMV 更重要。我们获悉，阿里各端今年会给淘宝直播更多的资源支持，预计总体流量会上涨 30%。程道放对该具体数字不予置评，但称他们今年的增长目标非常激进。

2022 年，大淘宝就明确了 “从交易到消费” 的战略方向，他们希望自己不仅存在于消费者最后交易的环节，而且能够通过短视频、直播等内容影响消费者的购买决策。

这一战略方向，今年在淘宝直播业务上有了更落地的策略。《晚点 LatePost》独家了解到，今年淘宝直播投入了几千万补贴招募内容化的主播，允许进来的主播们前 3 个月只要满足用户活跃度、停留时长等指标，不带货也可以获得现金补贴。目前给达人主播团队的 KPI 是每个月保底招募 3000-5000 个内容化主播。

除此之外，淘宝直播也放开了对内容的尝试。程道放解释，如果将直播内容分为两极，左极是讲解产品的客服型直播、右极是秀场类直播，他们今年就正在做更多从左往右的尝试，从唱歌跳舞到生活分享都不设限，“我们可能不做那种荷尔蒙类的内容。其他的很有可能我们都想要试一下”。

虽然对内容类型不设过多限制，但淘宝直播追求的内容，核心是能够影响消费者决策，即能激发消费者的需求、能给消费者种草商品等等。

程道放称，淘宝直播的 “内容化” 在内部经历了长时间的争辩和论证，今年则基本统一和明确了这个方向。

基于对多样化内容的尝试，淘宝直播对今年的增长充满信心。程道放认为，直播内容的拓展会带来更多的用户，也会吸引更多商家，带来更大增长空间。

2023 年，阿里国内数字商业（即分拆后的淘宝天猫商业集团）确定了 5 大战役，其中淘宝直播是其中之一，战略位置在淘宝获得了进一步提升，将与搜索、推荐一起成为消费者在淘宝购物的主要入口。媒体沟通会上，程道放透露，手机淘宝的首页改版会体现淘宝直播的重要性，它将拥有更明显的入口。

此外，改版中，原 “订阅” 还会升级为 “关注”，是五大战役中 “私域” 的进一步动作。他解释产品改版后的逻辑，“搜索是确定性需求，推荐是发现新需求，订阅升级成关注了之后，它实际上就是一个回访新需求”。（龚方毅）

海底捞盈利，结束休整

2020 年，海底捞新开门店 544 家，总数达到 1298 家。结果突变打乱计划、隔年净亏超过 40 亿元。董事长张勇说是自己判断错了趋势，盲目自信。之后海底捞推行 “啄木鸟” 计划，关停门店约 300 家。

如今调整卓有成效。2022 年海底捞收入 347.4 亿元，同比少 15.5%，但扭亏为盈，净利润 13.7 亿元。盈利靠降本，去年海底捞原材料及易耗品成本和员工成本同比分别下降 25.2%、26.6%。

它们 2021 年底对关停的解释也是 “暂时休整、择机再开，休整周期最长不超过两年”。去年 9 月，海底捞又启动了 “硬骨头” 计划，对关停门店进行评估，48 家门店恢复营业。今年随着疫情防控措施优化，恢复的门店可能更多。年末，海底捞门店数量也增加至 1349 家。

不过，即便海底捞在年报中说今年以来门店客流持续回升，它们仍会审慎开店。此前 “啄木鸟” 计划提到，翻台率不到 4 次 / 天的情况下，原则上不会大规模开新店。海底捞去年整体翻台率 3 次 / 天，2019 年是 4.8 次。

海底捞尚在观望中乐观，还在亏损的呷哺呷哺直接重启扩张。

呷哺呷哺去年营收 47.25 亿元，同比下降 23%，净亏损 3.53 亿元，同比扩大 20.4%，两大品牌呷哺和凑凑翻台率分别为 2.0 次和 1.9 次，计划今年在中国新开 120 家呷哺，74 家凑凑，以及 20 家新品牌趁烧。呷哺呷哺说，随着政策的变化，相信餐饮业将在 2023 年迎来丰收的一年。（实习生常竣斐 林广英）

中国半导体设备进口大幅下滑

2022 年 10 月，美国出台对华半导体管制新规，限制中国大陆晶圆厂获取先进芯片制造设备，并拉拢日、荷两国加入。荷兰早前已答应在今夏前扩大限制。

整个去年四季度，美国对中国的半导体设备出口额同比下降 50%，日本下降 16%，荷兰下降 44%。去年全年，中国半导体设备进口额下降了 15%，美、日都是三年来首降。下滑趋势延续至今，2023 年前两个月，中国半导体设备进口额同比减少 21%。

设备进口减少既因购买受限，也跟整个半导体行业需求下滑、疫情影响相关。

半导体生产环环相扣，某一类设备缺乏都会影响整个产线、进而影响其他品类设备需求。美国设备公司泛林（Lam Research）预计今年营收将因出口管制减少 20 亿至 25 亿美元；日本东京电子 2021 年近三成营收来自中国，公司称目前仍难以评估具体业绩损失。（邱豪）

京东拟分拆子公司京东产发和京东工业港股上市。

京东 30 日晚在港交所发布公告宣布拆分计划。京东产发成立于 2015 年，是京东旗下管理集团物流设施和其他不动产的子公司。去年 3 月，京东产发获得高瓴、华平领投的 8 亿美元 B 轮融资；京东工业则是京东旗下从事工业供应链技术与服务的子公司。上周，京东工业刚刚完成 3 亿美元投资，由中东主权基金领投，老股东红杉中国跟投。消息发布后，京东美股盘前涨超 7%。

菜鸟回应港股 IPO，称尚无明确时间和规划表。

今日有媒体报道称，阿里巴巴旗下物流部门正在为香港 IPO 做准备。对此，菜鸟回应称目前尚无明确规划和时间表。

腾讯称正在研发类 ChatGPT 聊天机器人。

据澎湃新闻报道，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群 CEO 汤道生表示，腾讯正在研发类 ChatGPT 聊天机器人，并将集成在 QQ、微信和腾讯云的 B 端用户服务中。

国内短视频用户超 10 亿，平均每人每天刷 2 小时 48 分钟。

第十届中国网络视听大会 3 月 29 日开幕，同时发布《2023 中国网络视听发展研究报告》，显示截至去年底，网络视听用户规模达到 10.4 亿，超过即时通讯（10.38 亿）成为第一大互联网应用。其中，短视频用户规模 10.12 亿，同比增长 7770 万，人均日使用时长 168 分钟，远高于综合视频的 120 分钟。第一次上网的用户中，有四分之一用的就是短视频。

库克现身上海米哈游总部，与《原神》团队合影。

3 月 30 日，库克出现在上海米哈游总部，还发微博表示很开心见到 iPhone 和 iPad 获奖游戏《原神》背后的创作者。库克上周五首次出现在北京三里屯，随后与一群开发者见面，显示对中国开发者生态的重视。截至去年 5 月，苹果在中国约有 500 万开发者。《原神》则是中国出海游戏的代表，据 Sensor Tower 数据，全球收益已超 40 亿美元，其中苹果应用商店占六至七成，至少为苹果带来数亿美元的流水抽成收入。

2023 年养老金统筹调剂规模扩大，获拨地区增至 14 个。

据财新统计 2023 年中央财政预算表，今年养老金统筹调剂规模扩大至 2440 亿元，广东仍是上缴规模最大省份，且上缴额增加。获拨付地区增至 14 个，其中河南、江西、宁夏从上缴地区变成获拨付地区，辽宁、黑龙江分别获拨 844.31 亿元、829.32 亿元，占拨付总额近七成。养老保险基金 “中央调剂制度” 在 2018 年建立，以缓解困难省份支付压力。

邮储银行 450 亿元定增落地，中国移动成为其第三大股东。

3 月 29 日晚，邮储银行公布了 A 股非公开发行结果，公告显示中国移动集团耗资约 450 亿元认购了此次发行的全部股份共计 67.77 亿股。发行完成后，中国移动将持股 6.83% 成为邮储银行的第三大股东。邮储银行工作人员接受采访表示，国企间战略投资与合作将发挥很好的协同效应，但目前还没有合作项目。

蒙牛去年营收增长 5.1%，毛利率下降 1.4 个百分点。

蒙牛 2022 年营收约 925.9 亿元，同比增长 5.1%，其中液态奶业务营收 782.69 亿元，同比增长 2.3%，冰淇淋与鲜奶业务高速增长。不过受疫情和原材料成本上涨影响，蒙牛毛利率同比下降 1.4 个百分点至 35.3%，全年实现毛利 326.9 亿元，净利 51.8 亿元。

广汽集团自主品牌销量超过 63 万辆，广汽丰田销量首破百万。

广汽集团 2022 年销售汽车 243.38 万辆，同比增长 13.5%。广汽传祺、广汽埃安两大自主品牌总销量超过 63 万辆，新能源车占比达到 43%。其中，广汽埃安增速最快，全年销售汽车 27.1 万辆，同比增长 125.7%。合资品牌广汽丰田 2022 年销量首次超过 100 万，同比增速 21.4%。

新希望大幅下修业绩预期近 10 亿元。

今日晚间，新希望公告修正 2022 年业绩预告，预计去年净亏损 13.5 亿元至 15.5 亿元，比此前预告亏损扩大近 10 亿元。公司称亏损扩大的原因主要是今年一季度北方生猪疫病影响超预期，导致其去年末部分消耗性和生产性生物资产出现超预期减值。

成本高企、投资浮亏，复星国际去年净利润下降 95%。

复星国际 2022 年收入同比增长 8.7% 至 1753.9 亿元，七成来自四大核心子公司：豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险、复星旅文。全年归母净利润同比下降 94.7% 至 5.4 亿元，公司说是因为疫情多发，加上国际资本市场下行，导致成本高企，同时二级资本市场投资浮亏增加。去年复星国际的保险、资管业务分别亏损 15.99 亿元、19.1 亿元。

碧桂园营收超 4000 亿元，有息负债下降 。

碧桂园 2022 年营收约 4303.7 亿元，股东应占核心净利润约 26.1 亿元，均有所下降。负债规模得到控制，总有息负债余额降为 2713.1 亿元，净负债率相比去年优化了 5.4 个百分点。报告还显示 2022 年末碧桂园可动用现金 1475.5 亿元，较 2021 年末下降 14.7 个百分点，但还是能覆盖短期有息负债。

大型科技公司裁减 AI 团队。

微软、亚马逊、Meta 和 Google 等硅谷巨头都已经裁减了其 AI 相关伦理团队，这既是科技公司们降本增效的一部分，也意味着它们希望更激进地发展 AI 技术。早前 Google 部分因为谨慎和顾虑伦理安全，错失了在 ChatGPT 之前发布 AI 大模型的先机。

《晚点财经》还了解到，因为 ChatGPT 大获成功，某科技巨头也开始大面积裁撤 AI 团队，因为许多其他项目 “看上去没什么意义了”。

国内芯片人才培养课程增加，但六成学生缺乏实践经验。

据媒体报道，过去五年间，中国十所领先大学的芯片工程硕士毕业生几乎翻倍，达到 2893 人，本科人数也大幅增加。不过据 ICWise 统计，约六成专业学生在毕业时没有芯片业的实践经验。而在台湾地区，芯片专业的硕士生可能会把八成时间都花在实践上。2021 年中芯国际宣布和深圳科技大学合作成立集成电路学院。

消费者减少娱乐支出，EA 和华纳音乐都要裁员。

EA 周三表示将裁员 6%，成为第一家宣布裁员的大型游戏发行商，EA 发行的著名游戏包括 FIFA、模拟人生等，截至去年 3 月有员工 1.3 万人。华纳音乐同日也宣布要裁员 4%，大概 270 名员工。疫情期间，游戏和在线音乐都迎来高增长，不过随着疫情后的高通胀，消费者减少了相关支出。

瑞士政府为瑞信并购案提供 1090 亿瑞郎担保，引发 “大到不能倒” 争议。

瑞士政府日前向议会提交了 1090 亿瑞郎（约 1180 亿美元）的担保计划，不过引发 “大到不能倒” 等争议，4 月还要在议会进行进一步辩论。3 月 29 日，瑞士政府表示将全面评估瑞士 “Too Big to Fail”（大到不能倒）的监管机制，这套机制本该用来阻止出现类似的政府紧急救助情况，但在这起瑞信并购案中，基本没有发挥作用。

为了突出无糖，百事可乐 15 年来首次换 LOGO。

百事可乐 3 月 28 日发布新 LOGO，与上一版相比，新 LOGO 的文案和边框均变为黑色，目的是提升消费者对其无糖产品的认知（黑色是百事无糖的标志性颜色）。上一版 LOGO 用了 15 年，期间消费者越来越追求健康。百事 CEO Ramon Laguarta 上月提到，百事在美国的品牌战略核心将是无糖。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

邱豪 @porison  /  记者

林广英 @Lingying0311  /  记者

常竣斐 @changjiujiu999  /  实习生

付小雨 @suyuy13  /  实习生