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2024年1月绿色债券市场月报

商道融绿 商道融绿
2024-08-25

除绿色债券外,本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息


本期概要


【市场总体情况】

  • 2024年1月,境内新上市绿色债券29只,上市规模303.91亿元,涉及27家发行人。

  • 与上月相比,绿债数量减少6.5%,上市规模减少22.9%,发行人数量减少6.9%。

  • 与上年同期相比,绿债数量增加20.8%,上市规模增加13.7%,发行人数量增加35.0%。

【重点关注】

  • 2024年1月,山东国惠直属企业国泰租赁作为原始权益人的“国泰租赁2023年3期绿色资产支持专项计划(低碳转型挂钩)”在深交所成功上市,发行规模为9.3亿元。该项目是山东省首单绿色低碳转型挂钩ABS产品,也是深交所首单低碳转型挂钩ABS产品。

  • 2024年1月,“东方雨虹1期应收账款绿色资产支持专项计划(科技创新)”成功上市,发行规模5.60亿元。该产品为全国首单民企“绿色+科创”双贴标ABS产品。

【政策动态】

  • 中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》

  • 国家金融监督管理总局福建监管局印发《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》

  • 宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》


绿债市场概况

发行情况统计

当月发行情况

2024年1月,境内新上市绿色债券29只,上市规模303.91亿元,涉及27家发行人。

与上月相比,绿债数量减少6.5%,上市规模减少22.9%,发行人数量减少6.9%。

与上年同期相比,绿债数量增加20.8%,上市规模增加13.7%,发行人数量增加35.0%。

本月新上市的29只绿债中,数量上看,绿色资产证券化占比最高,均为51.7%,绿色债务融资工具次之,占比27.6%。规模上看,绿色资产证券化占比最高,为56.4%,绿色债务融资工具次之,占比为21.0%。

表1  2024年1月份绿色债券上市情况

数据来源:Wind,商道融绿整理

注1:资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。

数据来源:Wind,商道融绿整理

具体特征

上市场所方面,银行间债券市场是主要发行上市场所

1月新上市绿债中,有18只在银行间债券市场上市,数量占比56.3%,发行规模为179.0亿元,规模占比58.0%;11只在交易所债券市场上市,数量占比37.6%,发行规模为129.41亿元,规模占比42.0%。

表2  2024年1月份新上市绿色债券发行场所2

注2:部分债券在双市同时发行

数据来源:Wind, 商道融绿整理

募集资金投向的领域方面,绿色交通领域规模占比最高

本月新上市29只绿债中,共有25只可追踪到具体资金投向用途,总规模为258.81亿元。规模上,绿色交通领域(包括1.6及5.5)是募集资金投向最多的领域,规模占比为32.0%,清洁能源领域次之,约有30.4%的资金投向该领域,可持续建筑(包括1.2及5.2)领域占比16.1%,其余领域占比均未超过10%。

数量上,清洁能源领域占比最高,为28.1%,绿色交通领域(包括1.6及5.5)次之,数量占比17.2% ,可持续建筑(包括1.2及5.2)领域占比15.6%,其余领域占比均未超过10%。

数据来源:Wind, 商道融绿整理

注:内环为数量占比,外环为规模占比

发行地区方面,上海市在规模上占比超六成

1月份境内新上市的30只绿债,共涉及27家境内发行人。发行人所在区域较为分散,共有14个省市自治区参与发行。数量上,上海市处于领先,上市6只,占比20.7%,北京市、江苏省、浙江省均上市3只,占比均为10.3%。规模上,上海市占比最高,为27.0%,天津市及江苏省占比分别为16.7%及11.1%,其他各地未超过10%。

注:内环为数量占比,外环为规模占比。

数据来源:Wind, 商道融绿整理

发行人主体性质方面,国有企业在数量上占比超七成

1月新上市的29只绿债中,4只为中央国有企业发行,16只为地方国有企业发行,二者占比共为74.1%。规模上,地方国有企业占比51.7%,中央国有企业占比14.4% ,民营企业占比28.3%。

表3  2024年1月份绿色债券发行人主体性质

数据来源:Wind, 商道融绿整理

发行人所属行业方面,金融业在规模上占比最高

1月新上市的29只绿债中,数量上,金融业占比最高,为18.5%,电力、热力、燃气及水生产和供应业和综合业占比次之,为14.8%。规模上,金融业占比最高,为28.4%,租赁和商务服务业占比次之,为20.0%。

表4  2024年1月份绿色债券发行人所属行业

数据来源:Wind,商道融绿整理

信用级别方面,AAA主体占据显著比例

1月新上市的29只绿债中,有发行主体评级的数量为14只,其中11只为AAA级,1只为AA+,2只为AA。此14只债项总规模128.5亿元,占总规模比重为43.6%。

表5  2024年1月份绿色债券发行人及债券信用级别

数据来源:Wind,商道融绿整理

发行利率方面,超七成绿债较非绿债具有成本优势

绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为:同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限;剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。

根据以上原则,1月份上市的29只绿债中,共有8只绿债可进行发行利率比较。

其中,6只具备成本优势,占比75.0%,利率优势为7.50bp-81.00bp,平均成本优势为27.13bp;2只不具备成本优势,占比15.0%。综上,8只可比绿债的平均成本优势为13.07bp。

第三方评估认证方面,近七成绿债已进行评估认证

1月新上市的29只绿债中,经查询,共有20只债券进行了第三方评估认证,总规模为231.27亿元,数量及规模分别占比69.0%、78.5%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。

表6  2024年1月份绿色债券第三方评估认证情况

数据来源:Wind, 商道融绿整理

绿债市场在同期债券市场规模占比方面,企业债占比最高

1月份,债券市场3总上市规模为19389.71亿元,绿债市场总上市规模为294.61亿元,规模占比为1.5%。其中,企业债占比最高,为14.0%。

表7  2024年1月份绿色债券上市规模占比分析

注3:券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单

数据来源:Wind, 商道融绿整理


重点品类债券

碳中和债券

2024年1月,境内新上市碳中和债券7只,规模为67.17亿元,数量及规模在绿债市场中的占比分别24.1%、22.8%。

本月与上月相比,碳中和债券新上市数量减少5只,规模减少152.66亿元。

低碳转型债券

2024年1月,境内新上市低碳转型债券3只,均同时贴标挂钩债券,总规模为19.3亿元。

可持续发展挂钩债(SLB)

2024年1月,境内新上市可持续发展挂钩债券6只,规模为49.0亿元。

数据来源:Wind, 商道融绿整理


绿色金融政策

中共中央、国务院印发

《关于全面推进美丽中国建设的意见》

2024年1月11日,中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》。本《意见》明确“十四五”深入攻坚,实现生态环境持续改善;“十五五”巩固拓展,实现生态环境全面改善;“十六五”整体提升,实现生态环境根本好转。本《意见》提出八项实施策略,共包括三十三条具体内容。在强化激励政策方面,本《意见》指出,大力发展绿色金融,支持符合条件的企业发行绿色债券,引导各类金融机构和社会资本加大投入,探索区域性环保建设项目金融支持模式,稳步推进气候投融资创新,为美丽中国建设提供融资支持。


国家金融监督管理总局福建监管局印发

《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》

2024年1月24日,国家金融监督管理总局福建监管局印发《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》。为贯彻落实中央金融工作会议精神,协调推进普惠金融与绿色金融融合发展,引导绿色金融资源精准滴灌普惠对象,发挥两者相互支撑、相辅相成的协同效应,让普惠更绿色、让绿色更普惠,推动实现碳达峰、碳中和目标,本《意见》提出要提高政治站位,充分认识发展绿色普惠金融的重要意义;完善工作机制,建立健全绿色普惠金融发展体系;聚焦重点领域,支持培育普惠主体绿色转型;创新产品服务体系,培育绿色普惠发展新动能;完善制度体系,营造良好的融合发展环境等五项重点内容。


宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发

《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》

2024年1月3日,宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》。本《意见》主要措施包括5大项18小项。5大项分别为加强资金保障、加强信用支持、突出支持重点、强化服务支撑、推动产品创新。其中加强资金保障提出,要加大信贷投放。引导各金融机构在坚持依法合规、风险可控、商业可持续原则的基础上,对碳排放权质押贷款给予倾斜,优化审批流程,建立绿色通道,实施优惠利率。鼓励地方法人银行积极使用碳减排支持工具。鼓励金融机构开展绿色信贷,探索将碳汇资源价值评估与金融机构的授信评估相衔接,开发适应碳排放权融资特点、经营者愿意借贷、金融机构敢于放贷的金融产品。


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市场跟踪将会根据数据可得性或数据来源的变化,进行动态调整。


关于绿色债券认证相关事宜,

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