投资界对话刘思齐：5G下游应用中，蕴含丰富的VC投资机遇 |锐•观点
（刘思齐受邀参与此次行业盛会）
近年来，移动通讯的业务形态发生了巨大变化：传统的语音、短信业务逐渐被移动互联网业务取代；云计算的发展使得业务的核心放在云端，终端和网络质检主要传输控制信息，这样的业务形态对传统的语音通信模型带来挑战：M2M/IOT带来的海量设备连接和爆炸性数据增长，超低时延业务，超高清、虚拟现实业务带来超高Gbps的速率要求…现有的4G无法很好地满足这些需求，亟待5G解决。
在之前的内容中，复星锐正重点探讨过“5G上下游投资全景”，欢迎点击详读。
5G与4G相比，最大区别是，除了连接人与人之间的通信，也连接物与物、人与物之间的通信。国际电信联盟ITU定义了5G的三大应用场景，这也是思考5G能改变哪些具体业务的关键：
1. eMBB（增强型移动宽带）：高速率，指单个用户可获得更高的峰值速率，比现在4G网络快上数十倍；
2. mMTC（海量连接）：更多终端和低功耗，更多终端是指单位面积上支持的在线设备总和更多，有效解决万物互联的网络问题；
3. uRLLC（超可靠、低时延通信）：传输延时被缩短到毫秒级，为控制类业务提供了技术支持。
在5G时代下，伴随着大数据、AI、物联网等领域的发展，5G作为基础设施，对于未来制造业、医疗保健、娱乐、金融服务、零售、汽车、公共交通、能源公用事业、智慧城市的发展，都将带来难以想象的变革。
复星锐正的三大投资领域
刘思齐向现场嘉宾与千余位观众，简要介绍了复星锐正资本的机构特色：“从2013年开始，我们已经投资了100多个项目，主要投资领域包括三个方向：第一，智能化技术，包括AI、芯片、企业服务；第二，产业互联网，主要是指用互联网的方式对传统的产业进行升级和改造；第三，创新消费，包括消费品，消费渠道和服务，以及消费互联网。
复星锐正有三个比较突出的特色打法：第一，我们是一个全球化的团队，除了在中国北京、上海和深圳之外，在美国的硅谷、东南亚、印度的德里和班加罗尔、以色列的特拉维夫都有我们专业的本地化团队，这使得复星锐正能够覆盖中美、以色列三个全球技术制高点。与此同时，在经济高速发展区域，又能够辐射到东南亚和印度，并用中国的成功经验在各地市场进行培育孵化和投资，所以“全球化”是复星锐正的一个重要特色。
另外两个特色的打法，分别是“科技创新”和“产业资源”，我们借助复星强大的产业资源完成财务投资。”
5G时代的自动驾驶，让中国有机会比拼和超过美国
5G已然成为投资热门赛道，从整个5G行业分层来看，可以把5G分成三大部分：第一部分，是与之相关的通讯设备，包括研发和生产制造商；第二部分，是和通讯相关领域的大型运营商；第三部分，是5G下游，真正把通讯应用在各种应用层的应用端。这三方面是我们看的一个重点。
在5G下游的应用中，VC有最多的投资机会，包括TO B每个产业的运营沟通方式和C端创新型消费领域。
在第一个方面通信设备中，尤其是射频等领域，过去确实是被美国、日本的这种厂商所垄断，现在有一个非常好的机会，就是国产替代的机会。在现在贸易战和科技战这样的大背景下，看到很多像中兴、华为这样的企业在加速国产替代的速度，确实会孕育不少机会，比如滤波器，这为VC带来较多的投资机会。在5G下游的应用，包括TO B每个产业的运营沟通方式，包括在C端，大家接入网和娱乐、消费等方面，都孕育了很多投资机会。
刚才提到了数字经济，也就是在5G时代，我们对数据的收集，包括积累、分析、传输等，有了更快，更好的方式，所以使得很多原来不能形成，或者说体验不佳的场景得以实现和优化。例如在自动驾驶领域，复星锐正投资的L4级自动驾驶全栈解决方案提供商“元戎启行”，它可以说是5G领域的自动驾驶项目，因为有5G的存在，能够让自动驾驶场景化的趋势能够更快速的成为现实。
自动驾驶这个领域，中国有可能能够比拼，甚至超越美国的一个前沿科技领域。因为在美国，我们看到无人驾驶的头部公司都在采用单机版的形式，一些公司都是对单辆汽车加改装后进行路测，来验证他们的算法。但在中国，由于我们在基础设施建设方面的能力，包括政府力量的强大，除了单机版，还有联网版和车路协同版，这为我们提供了很多弯道超车的机会。
在创新消费领域，未来大家会看到各种新形式，包括直播，包括更好的VR和AR娱乐体验等，都是我们重点关注的领域。
细分领域下复星锐正的投资策略
复星锐正在智能化技术领域比较看好的三个板块，分别是：自动驾驶、关键传感器芯片、NLP。以自动驾驶为例，我们的已投企业元戎启行已经能够实现从特定的A点到B点的L4级别驾驶服务，并且获得了深圳市智能网联汽车道路测试的许可，这是一个突破性的里程碑。
通讯技术的迭代，从2G、3G、4G到现在的5G，还有交互技术的突破，从原来的图形交互界面、到触屏交互，再到语音语义方面的交互，会带来巨大机遇。语义NLP技术得以实现，需要语料和算力数量级式的扩大，所以之前都是在特定场景实现特定应用，效果有限。而5G时代语音语义交互将在更广泛的市场中变成现实，这也是复星锐正投资和布局的侧重点之一。
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