华林证券|投行营收下滑超六成，轻型营业部业绩翻红

华林证券|投行营收下滑超六成，轻型营业部业绩翻红

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入2020年，陆续遭遇了业务叫停、监管谈话、夫妻散伙……诸多事件缠身的华林证券，终于追上了券商“大部队”的脚步，披露了2019年报。

净利润4.42亿，超三成用于分红

4月19日晚间，上市一年零三个月的华林证券，相继披露了2019年年报。

受国内证券市场回暖等因素影响，华林证券全年实现营业收入10.11亿元，同比上升0.98%；实现归属于上市公司股东的净利润4.42亿元，同比上升28.14%。

截至2019年底，公司总资产为165.10亿元，较年初增加39.08%；净资产为53.38亿元，较年初增加31.05%；归属于上市公司股东的每股净资产为1.99元，较年初增加18.45%。

横向来看，在目前已经披露年报的A股上市券商中，无论是营业收入还是净利润，华林证券均垫底。纵向来看，华林证券的营业收入和净利润均处于2015年以来的的次低位。虽然整体表现强于2018年，但仍未达到2017年水平。

华林证券近五年业绩，券业行家制图

在业绩改善的同时，华林证券公布了利润分配预案：拟向全体股东每10股派送现金红利0.50元（含税），总金额为1.35亿元，占当期归母净利润的30.57%。而在去年年中，华林证券实施了10派0.39的分红计划。

经纪净利润翻番，投行营收锐减六成

年报分业务情况显示，华林证券信用及经纪业务、其他业务收入有所增长，投资银行业务 、资产管理业务、自营业务收入均有所下降。

具体来看，经纪业务营业收入为3.29亿元，同比增长31.38%；其中经纪业务手续费净收入为2.56亿元，同比增长39.63%。主要原因是因市场回暖，两市交易量上升。经纪业务净利润为0.53亿元，同比增长196.61%。

华林证券表示，公司轻型营业部业绩大幅改善，净利润同比大幅减亏，同时已实现盈利轻型营业部家数增长近2倍，并且培育了一批差异化发展的营业部。此外，互联网业务贡献持续加快，线上引流客户规模和收入贡献不断提升。

相形之下，投行业务营业收入仅为9,135.51万元，同比下降60.31%。华林证券认为，这主要是因为投行业务分化趋势愈加清晰，向大型券商集中，中小券商竞争难度加大，业务压力大幅提升所致。

据年报披露，华林证券投行业务部门完成并购重组项目1个，ABS项目1个，新三板定增项目4个，财务顾问项目7个；IPO项过会两单，分别是易天股份和瑞玛工业。截至2019年末，在审项目6个，包括3个IPO项目和3个可转债项目；在会及储备的保荐及承销项目近40个，并购重组、新三板等财务顾问项目近10个。

自营业务营业收入为2.16亿元，同比下降6.79%。华林证券表示，将在严格控制自营业务风险的同时，继续巩固固收领域的投研实力，拓宽研究维度，以更全面的视角布局投资。

资产管理业务营业收入为8,164.48万元，同比下降18.05%。

此外，华林证券其他业务营业收入为1.51亿元，同比飙升5,789.07%，主要来自于次级债利息支出减少和理财产品投资收益增加。

华林证券主要业务对比，券业行家制图

行家梳理历史业绩数据发现，自2015年至今，华林证券五类主要业务占比变化明显。自营业务从7.3%升至33.8%，资管业务从0.8%增至8.1%，信用业务从15.3%升18.2%，而经纪业务收入占比从48.5%降至25.4%，投行业务收入从28.0%降至9.0%。 

风险指标合规，近期监管加码

华林证券在在年报中披露了2019年内受到的监管处罚和整改情况。主要问题包括资管计划风险防范措施失当，聘任分支机构负责人未进行审慎核查，以及内控合规制度和人员方面存在疏漏。

行家注意到，在监管点名“七宗罪”并叫停开展业务之际，华林证券董事长林立，被监管约谈。在此之前，林立已经因工作变动原因原因辞去CEO一职。而其夫人潘宁女士，先是因工作变动辞任财务总监，又在今年2月因个人原因辞去董事、副总裁等职，自此在华林证券不再担任任何职务。

再来看看风控指标。与年报同日发布的《2019 年风险控制指标年度报告》中，华林证券表示，以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标均持续符合监管标准。

此外，证监会发布的2019年证券公司分类结果显示，华林证券的评级为A类A级，上升2级。在此之前的2017年和2018年，评级分别为A级和BB级。

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来源：上市券商公告、北京商报、中国经济网、证券日报、证监会官网、证券业协会

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