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人民币国际化这事,急不了,也没必要急

九边 九边 2023-04-23
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这段时间人民币国际化这事热度又上来了,我随便讲讲,咱们不聊经济学,聊点生活里的常识。当然了,还是那句话,说得不一定对,大家批判着看就行了。

关于货币国际化,大家一定要有个常识,你想让别人用你的货币,先得让他们手里有人民币。比如中国想用美元去买沙特的石油、澳大利亚的铁矿,就得先从对美贸易中获取到美元。

那怎么有呢?

一般只有两种办法:

你买他们的东西,他们手里就有你的钱了。中国的外汇,就是中国搞外贸从美国赚的。

或者借钱。刚改开的时候我们想引入整条产线,一部分钱是我们卖大庆的石油筹的,另一部分就是从日本借的。

可能有小伙伴说,是不是可以搞货币互换?

当然行,不过解决不了大问题,比如咱们跟某国搞了一笔互换,双方把100亿美元的对方货币放进自己的账户。到期后我们把他们的货币还回去,他们把人民币还回来。

而且很多国家没有矿,也没有任何咱们看得上的东西,不然咱们也不会对那些国家顺差了。他们拿到人民币可以买咱们的东西,可是咱们却没啥可买他们的。货币互换就变成了一种变相的贷款。

所以又回到那个问题上了,只有两个办法让别人手里有我们的钱,逆差和贷款。

第一个办法就是咱们多买别人的东西,别人少买咱们的,这样别人手里就会留存下一部分人民币,然后就可以用人民币去别的国家买东西。也就是我们持续逆差。

这时候那个老问题来了,如果我们持续逆差会发生啥?

当然就是去工业化。

这几乎就是国际货币宗主国的宿命,甘蔗没有两头甜,你不可能好处全拿,毛病全不想要。

此外也不止逆差的事。比如咱们都希望人民币购买力强,像美元一样一块钱可以换别人七八块,可如果那样的话,中国的成本会非常高,到时候中低端制造业都会迁出,只剩下高端制造业和服务业。

这事日本也干过,大家都知道,日元在广场协议之后大幅升值,日本那边的考虑就是配合日元国际化,然后出口就出了问题,引发了后来的一堆麻烦。

美国现在产业空心化的毛病,某种意义上讲就是被“国际化货币”给反噬了。

那可不可以贷款给别的国家呢?

想理解这个问题也不复杂,村里有个大款,开了个厂子,但是大家没钱买他的产品。于是他借钱给村里穷人,让他买自己东西。一开始是可以的,但是随着大家欠他的钱越来越多,最后可能连利息都还不上,债务迟早暴雷。到时候别人欠大款的钱还不上,大款的厂子里东西也卖不出去,大家一起完蛋。

说到这里,大家可能要问了,博主你的意思是不能借钱给别人?

也不是,关键是看借钱干啥。如果我借给你100块,你从我这里买了100块的面包吃了,那完了,这债务一看就完犊子了。

但是我借给你100块,你从我这里买了挖掘机,回去挖出来矿,或者投资了一个农场,把产品卖给我,又拿到了人民币,从我这里买面包和挖掘机,这就是一个良性循环。

其实马歇尔计划的核心不是借钱,是借钱恢复别人经济。美国之前借出去的很多钱都成了死账,只有欧洲和日韩起了作用,因为这些地区除了韩国底子都非常好,只要给钱就能迅速做大。

也就是说,不以发展经济为目的的借钱,最后大概率都会成为坏账。

而且很多国家根本不是搞经济那块料,国家也不稳定,换一个领导换一套治理办法,这些都非常麻烦。南美那群国家,几乎都有这个毛病,经济不好的时候引入外资,经济稍微好了一些,新上台的领导就要清算外国资本掠夺本国利益什么的,然后又来一波暴跌。最近一百年他们几乎一直在原地打转。以前我们支持他们打外资,现在不行了,现在我们就是外资。

美国之前也没少栽跟头,别看很多人说南美是美国的后花园,依旧被坑了无数次。最明显的就是伊朗,在伊朗投资了那么多,一夜之间爆发革命全部打水漂了。之前还大量投资巴基斯坦,也没啥用。这些年又在投资印度。

最后是那个说烂了的问题,想人民币国际化,得先放开外汇管制。为啥现在要进行外汇管制呢?主要也是老百姓很容易受惊吓,到时候说不定把外汇给换光了,平白无故搞出一场人为天灾,没必要。

此外还有一些务实考量,咱们是外贸国嘛,就得保持人民币不能太升值,那样咱们的外贸优势没了。可是想控制汇率,就不能放开管制,蒙代尔不可能三角,不细说了,随便搜一下都有。

这也能看出一个问题,在很多人眼里,人民币的信用是不如美元的,不然应该是抢着拿美元换人民币才是,我们就没必要担心外汇流失。只要我们一天担心外汇流失,那说明我们的“信用之路”还在建设。

说得更直接一些,甚至在我们自己人当中,很多人宁愿相信美元而不是人民币,你能指望别人吗?忘了谁说的,如果人民币不能让自己人100%接纳,那就别指望别人也接纳。

也就是说,想让别人承认人民币的信用,咱们得表现得很有自信。

那有啥办法能让我们快速国际化吗?

没啥办法,只能是慢慢熬,一点点渗透到国际贸易里,先提升我们的结算比例,现在是3%不到,等跟欧元一样到了30%就好办了。慢慢用信用打动别人,告诉全世界,“人民币永不违约”,时间长了大家自然愿意用了,并且存在保险箱里,万一出了什么事,带着人民币就跑路,因为所有人都认这种货币,带着这种货币就能花出去。

这种深入人心的信任,只能是在反复交易过程中慢慢确立。就好像《狂飙》里白道黑道都相信安欣,并不是因为安欣武力超群,而是因为经历过那么多事,大家发现只有这人靠得住。安欣是极度可预测的,他能力一般,但是信用非常强。下次碰上事,你还是要找安欣。货币也是这个逻辑,这些道理是相通的。

至于不少人说的军力什么的,那确实是一个因素,但是不是关键因素,我反复举过一个例子,苏联最强盛的时候货币信用远远不如瑞士法郎,是因为苏联核弹不如瑞士多?还是因为苏联坦克集群打不过瑞士?当然不是了,只是反复交易过程中,大家发现瑞士法郎更加有信用,而且瑞士法郎滥发的更少一些。

信用是存在于人心的东西,你不可能强迫别人去相信你。

至于一直说的石油美元,最近看了一部大部头中信出版社《石油的时代》,作者的意思是,石油选择美元结算不是啥阴谋,而是一种历史的必然,因为它没法选择别的货币。

比如沙特人用日元结算,就没法买到英国人的路虎了。用英镑结算就买不到美国的F-16了。美国更关键的还有个“医疗”优势,也就是制药方面的领先地位,其他国家位高权重的人,再牛逼也得治病吧,得给自己家人治病吧,总得吃药是不是?美国在高端药物方面几乎一枝独秀,很多国家能离开美国的iphone却离不开那些药物。

同样道理,基辛格没跟苏联人签“石油美元协议”,为啥苏联人也用美元结算呢?是苏联领导脑回路清奇,想强化美元地位吗?当然不是了,苏联需要美元去买加拿大的粮食还有欧美的技术。同样道理,我们为啥那么在意外汇储备,那么在意外贸规模?还不是因为赚到美元可以到处花?

懂了这个,就懂了如果现在沙特用人民币结算石油可以吗?

当然可以了,因为人民币可以买到中国的工业品和东风快递。

但是全部用人民币结算可以吗?这就不行了,因为它还要买其他国家的东西,很多国家国际贸易是不认人民币的。

看到这里,大家应该就明白了,你没法让所有人一夜之间接纳你的货币。3%的交易量提升到30%很明显不是个短期能达成的事。

只能是慢慢渗透进去,等大家手里都有人民币,也接受人民币结算,那个时候我们的货币就国际化了。

这是个缓慢的提升过程,快不了,不过也不会太慢。因为体量在这里摆着,以中国的体量,全球结算货币里只占3%不到,这个本身就不正常,肯定会大幅提升。只是大家凭直觉和生活常识,也觉得不会太快,过几年应该就有大变化。

而且很多人在说美元体系崩溃的事,我倒也觉得也急不来。

一方面我们上文说的,做国际货币带来的麻烦不会比好处少,慢慢耗着呗。

另一方面我倾向于觉得这事也快不了,美元崩溃这事从布雷顿森林体系确立那天就在说了,历史上经历过好几次美元危机,反倒是他更加坚固了,为啥?

因为尽管它烂,但是之前确实没有一种货币比它更靠谱,尽管它滥发,但是其他货币更没谱。

而且存在一种“惯性”来维持它的地位。

首先是心里的惯性,每个人都爱美元,拿到美元心里就不慌,因为美元是有共识的,你拿到就可以买到任何东西,别人也是这么想的,所以大家都愿意接受。

其次是基础设施惯性,现在整个世界的金融系统、交易系统、定价系统,都在美元的基础上,这些想快速替换几乎不可能,但是确实可以慢慢渗透。

这就好像中国电网用了几十年时间,搭建了人类历史上最复杂最庞大的电力系统,有个大款说要重新搭建一套跟电网竞争,你说他有可能短时间内搞起来吗?长期不一定,但是短期几乎不可能。

所以说吧,今后的关键还是要苟住,慢慢熬,有实力有信用并且不滥发,做得比美元好,慢慢大家就会信任我们的货币。等到哪天解除了外汇管制,大家有钱也不换美元,其他国家的老百姓手里有自己货币,也着急换成人民币,我们的货币地位就切切实实确立下来了。肯定有人说我在做梦,可事实是,如果人民币想国际化,这只是最基础的要求。

也就是说,只要我们和世界的贸易规模越来越大,中国的国际地位越来越重要,我们的货币大家就越需要。当然了,关键还有个升值问题,国际货币肯定会升值,升值会导致工业流出,也是没办法的事,成年人的世界,不可能让你把好处都占了。

文末再说几句吧。

说这些肯定有些人觉得我不该聊这些灭自己志气,该聊的是美元马上要完,我们马上就要国际化。

但是我不那么认为,找了几个业界专家问了下,他们也觉得这是个长期的事。我觉得理性就是最大的信心,速胜论和投降论本质是一样的,很多人就是接受了速胜论,然后没有很快看到成果,然后就崩溃转换阵营了。这两年大家很明显能感觉到这种氛围。

事实上追求速胜的人,高中时候肯定搞过一个礼拜翻身做学霸,到了工作单位三年一百万什么的。最后的结果肯定是学习一塌糊涂心灰意冷,想快速赚钱最后跑去赌博最后输得啥也不剩。

只有知道前路漫漫,才能有持续的信心。真正坚定的人,反而是那些客观看待问题、不骄不躁的人,不会被一时的胜利冲昏头脑,也不会被一时的挫折彻底打翻。慢慢来,该有的都会有。

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