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2022年上市险企保费排名榜:平安第一、国寿第二、人保第三!整体增速跑赢同期,告别2022期待2023~

13精 13个精算师 2023-11-07

2022年

  上市险企保费排名榜  

注:除特殊标注外,本文均为累计保费数据。


第一名:中国平安(集团)

7,691亿元


第二名:中国人寿(集团)

7,134亿元


第三名:中国人保(集团)

6,192亿元


1

中国平安,蝉联第一

中国人保,规模首破6千亿

中国太保,上市集团增速第一

目前,除去年年底刚刚上市的阳光保险,尚未披露保费外,其他上市险企的2022年首份经营业绩,即,保费规模情况已经披露完毕。


看过这份数据去总结保险业的2022年,小编会想用“反转再反转”来形容,而在这个词背后透露出的可能是这一年保险人有多么煎熬~


具体的在后文详说,我们先看下保险四巨头,平安、国寿、人保、太保的2022年,可以说各有特点,也各有不易。


1. 中国平安:连续6年规模第一,地位越发稳固...

首先,从前文保费规模排名看,上市险企的格局并未有显著变化,仍旧是平安、国寿、人保稳居TOP3。


其中,自2017年首度超越国寿集团后,中国平安一直位居保费规模第一的宝座。


转眼之间,已经连续6年了~


虽然,在这个过程中,平安寿险改革遭遇行业代理人团队缩水,近三年保费持续负增长。


与此同时,中国人寿稳定自身寿险业务增速,助力集团将规模保费,与平安的差距控制在500亿左右。

但是,从目前的情况看,在规模保费方面,平安的第一位置已经日益稳固。


近日,中国人寿召开2022年工作会议,在提及2023年发展时表示,保险板块要加快转型升级,在新领域拓展上引领行业。


展望2023年,谁能率先完成寿险改革,扭转规模增长承压的现状,就有望在未来打破当前格局。


2. 中国人保:规模首破6千亿,重回行业C位!

在保险两大巨头受寿险转型压力,保费增速低迷的情况下,却有另一家险企抓住机遇开始追赶,他就是中国人保!


2022年,中国人保实现原保险保费收入6192亿,首度突破6千亿规模大关,保费增速为6.56%,跑赢行业。


从上图可以看到,在过去6年间,人保的保费规模先后迈上两大台阶,也将自身与国寿的差距缩小到千亿之内。


这主要是得益于与国寿和平安不同,中国人保的核心竞争力还是财险业务。


因此,除因车险综改降低单均保费的特殊因素外,2020年之前财险业的保费增速都在10%左右。


再加上,作为财险业的老大,人保财险的发展也不错,保费增速都能跟上市场甚至超越市场。


所以,在财险版块的持续增长贡献下,中国人保的表现在上市险企中变得格外突出。


这也是去年,在保险股前期备受质疑股价连创新低的背景下,中国人保股价整体呈上涨态势的原因。


3. 中国太保:上市保险集团增速第一,财寿险都出色!

此外,2022年上市险企的“反转”之一,就不得不提中国太保。


2022年年初,受开门红不理想影响,太保寿险负增长拉低集团整体保费增速。


但是,随着太保寿险转型发力银保渠道,寿险业务快速增长,2022年年末增速为6%,是上市险企寿险业务中增速最快的,详见后文。


再加上,太保财险在车险和非车险的发力下,2022年增速高达11.6%,遥遥领先行业。


因此,在产寿版块的优异表现下,中国太保以8.41%保费增速,反超人保成为上市保险集团增速第一。


2

保险股市值重回6年前

今年开年跑赢大盘,会持续么?


1. 保险指数持续下行,多数股价重回6年前~

回顾上市险企的2022年,“反转”之一还有股价...


从2021年开始,失去开门红助力,重疾停售潮后新业务缩水,叠加疫情的反复对线下展业的限制。


再加上,个代清虚后代理人团队的大幅缩水,外部经济环境下大众对保险消费意愿的下降等。


保险业的负面情绪不断,也导致资本市场保险股的不认可,直观的反应在股价上。

甚至于,2022年10月末不少险企的股价,已经重回2016年,从A股险企的总市值看亦是如此。


这背后主要还是受上市险企的寿险业务增速低迷,叠加投资市场下行利润下滑影响。


2. 展望2023年,股价的上涨可持续么?

随着监管出手指导个代转型,地产融资政策放松利好资产端,以及,个人养老金火热,叠加理财打破刚兑,保险产品成为大众低风险稳收益的优先选择。


在这一波需求和政策红利支撑下,保险版块指数迅速拉升,详见上图。


因此,保险股在2022年超跌后,反转之一就是股价反弹。

2023年开年以来,A股5家上市险企中,3家涨幅都跑赢上证综指。


展望2023年,对于已经处于低估值区间的保险股而言,不知股价的上涨是否可以持续?


更多内容,参见《保险股连续6周上涨,多家超上证综指全年涨幅,“扬眉吐气”的原因为何?》。


3

寿险业“努力过、挣扎过”

增速跌宕起伏背后,有多少辛酸


1. 跌宕起伏的当月保费增速背后,有多少人辛酸的故事....

从前文保险巨头的分析不难发现,寿险业务的低迷增速,是困扰上市险企经营的关键因素。


但是,头部险企们不是没有调整,他们努力过也拼搏过。


从上市险企寿险业务的当月保费增速就能看到,自1月之后增速稳定在3%左右。


因此,不少年初负增长的寿险公司,通过半年左右时间的努力,在6月前后已经成功扭负为正。


比如,中国人寿、太保寿险、太平人寿等。


但是,没想到的是,后续随着多地疫情的反复,和相关措施的放开,四季度终是难抵挡外部环境重压,再度陷入负增长。


从上图可以看到,上市险企寿险业务在11月和12月的当月保费增速持续下滑...


不过,即使2022年收官,上市险企寿险业务还是以负增长收官,各位寿险人们也该给自己点个赞。


毕竟,在这跌宕起伏的当月保费增速背后,都有大家打拼的辛酸故事....


2. 太保寿险和人保健康等高增长,前者靠银保后者靠短期险~

不过,在上市险企寿险业务整体低迷的背后,也有一些表现出色的公司。


比如,太保寿险、人保健康、平安健康、太平养老等。

其中,太保寿险2022年增速为6%,主要是靠个人客户中其他渠道贡献,主要就是银保业务。


其实,在前两年快速增长的公司背后,都有发力银保渠道的因素,比如,新华保险。


在当前个代新业务承压,续期业务也艰难的情况下,头部寿险公司想要规模,银保渠道确实是不错(不得已)的选择。


详见《银保监会公布:2022上半年销售人员570万人,较高峰减400万》。


至于,人保健康等公司的高速增长,可能与业务规模小,以及短期险业务多有关。


2022年,人保健康的保费规模为410亿,增速为14.54%,其中,短期险保费为164亿,占比近40%,增速为34%,为公司贡献11.6%的增速。


4

车险和非车险稳定发展

老三家跑赢市场,马太效应加剧

说明:太保保费包括安信农业。


1. 车险综改因素不再,老三家全部跑赢市场!

相较寿险业务而言,2022年上市险企的财险业务表现还是相对不错,这背后是车险和非车险共同努力的结果。


作为财险业第一大险种,车险业务不再受综改前的高基数影响,恢复正常增速。


根据监管披露的数据,2022年11月末车险保费增速为5.7%。

“老三家”更是凭借自身竞争力,在综改后抢先抓住发展机遇,2022年车险业务增速全部跑赢市场。


其中,按照车险保费增速从高到低,分别是太保6.7%,平安6.6%,人保6.2%。


不过,需要注意的是,受新车产销量在四季度明显下滑影响,车险保费增速也较上半年时,有所下降。


2. 抓住非车机遇,农险、责任险、信保都是突破点!

但是,在老三家的整体保费增速,跑赢财险业背后,不止单靠车险的支撑。


以人保财险为例,2022年全年保费增速为8.26%,其中,车险贡献3.54%,意健险贡献1.85%,农险贡献2.1%。


由此可见,在财险业向非车险转型过程中,要想实现保费增速跟上市场,就必须要抓住非车的发展机遇。


再以老三家中增速最快的太保财险为例,2022年非车险业务增速高达18.9%,为公司贡献7.6%的增速。


目前,人保和太保的车险业务份额,都已经降至56%左右。


5

2022年反转再反转

保险人们真的不容易...

最后,回到前文,总结2022年的保险业,小编想用“反转再反转”去形容~


第一个反转,是上市险企的增速方面,年初人保领跑,年末被太保反超,险企增速变化好快。


真的是,猜得到开头猜不到结尾...


第二个反转,是上市险企的寿险业务增速方面,以中国人寿的寿险业务为例,从年初负增长到7月的正增长,再到年末负增长。


真的是,一路跌宕起伏,背后心酸...


第三个反转,是上市险企的股价方面,保险指数在2022年震荡下行,10月末探底后反弹。


真的是,没想到10月是最便宜的时机...


其实,在这一串“反转再反转”的背后,也透露出这一年保险人有多么不容易!


比如,大家努力过也挣扎过,调整渠道策略、产品策略,寿险业保费在年中好不容易有所起色,却没想到下半年受外部投资环境和管控措施放开等因素影响,保费规模再度承压。


最终,2022年上市险企寿险业务的增速还是惨淡收尾。


# 2023年保险股,你怎么看 #

“涨”VS“跌”


保险最困难的时期,似乎已经过去,展望2023年,也许我们多少有一些小期待?


对于各位保险人来讲,在利率下行和理财净值化背景下,保险产品的“低风险稳收益”是卖点之一。


对于上市险企而言,在老大们的2023年目标中,也都有提及市值。


中国人寿方面,提增价值就是要确保经营效益、业务价值、投资收益、公司市值全面增长。


中国人保方面,提全年经营管理工作要坚持服务大局、以质保量、优于同业、风险可控、支持市值的方向。


那么,大家到底怎么看保险股2023年的走势呢?不妨投票一下啊!



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说明:


无特殊说明,本文所指保费均为累计原保险保费收入;本文所指上市公司包括控股公司为上市公司的保险公司


国寿集团的保费,包含中国人寿和国寿财产,国寿财为测算值~


风险提示:


本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。


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