电煤消费见顶在即，动力煤价格或将加快回落

8月份来临后，就意味着今年迎峰度夏已接近尾声，本周日即将迎来二十四节气中的立秋，即便后期尚有“秋老虎”的存在，但8月下旬处暑过后，全国高温范围和强度都将明显收缩，电煤需求将明显减少。就算南方部分地区真正迎来秋天的凉意一般要到白露节气之后，但高温强度也将有所减弱。

从中央气象台以及各省的地方气象台预测可以得知，8月上旬，高温天气将持续影响，尤其是南方地区，但在台风的影响下，这一强度与上一轮高温相较，有所减弱。

以浙江为例，浙江省气象台表示，8月上旬，高温还是很豪横。尤其8月5日起，高温范围将扩大，强度也有所增强，除了沿海岛屿外，大部将接受37℃+的高温暴击，届时40℃+的身影或将多起来了。但8月2日-4日，沿海和浙南地区受低空东南气流和弱辐合影响，有时有阵雨或雷雨，高温有所缓和。从气温预测来看，8月份35℃以上的高温将持续至15日左右，之后高温将逐步走低。

很显然，这一高温强度较7月下旬浙江省连续多日发布高温红色预警的情况明显减弱。7月23日，浙江省气象局官方网显示，浙江省各地共发布52个高温红色预警，25个高温橙色预警。

在这一情况下，高温对电厂日耗增加的支撑预计将在8月份见顶下滑；叠加工业用电仍处恢复期，后续用电增幅任然存在诸多不确定性；而水泥、化工等非电煤的支撑力度本就偏少，且行业生产也同样处于恢复期，景气度依旧不高。

况且，经过7月份的去库后，目前电厂存煤仍然处于相对高位，并未出现明显的去化，集中补库需求的释放始终未见。

数据显示，近期，沿海地区电厂库存反而出现了旺季累库的情况。截止7月末，存煤较7月中旬增加了70万吨以上，目前库存仍然明显高于去年同期，可用天数近13天。

而得益于政策的继续调控，供应端将在8月份继续呈现快速增长的态势，电煤供应保障充足，总体库存安全无虞。

同时，上游增产保供未松懈，长协货源稳供应。加之铁路运输衔接高效，港口调入将继续保持高位运行，后期中转港库存即便存在波动，大概率将维持在相对高位，大幅下降的可能性较小。

因此，在供应宽松而需求即将见顶的8月份，动力煤价格大概率将加速回落，叠加政策压制明显，趋势性反弹几乎不存在。

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