月内两家券商股东超比例质押被监管，券商股真是烫手山芋？

月内两家券商股东超比例质押被监管，券商股真是烫手山芋？

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短一个月之内，已有两家券商因为股东超比例质押而被监管处罚。如此高频的违规行为，让持续关注监管信息的行家也感到迷惑。

股东100%质押受罚

3月18日，北京证监局对国都证券股东创业投资集团有限公司（简称：泰豪创投）下发行政监管措施决定书。

监管指出，泰豪创投于2019年9月11日质押持有的国都证券100%股权，上述行为违反了《证券公司股权管理规定》第二十六条第一款“股权锁定期满后，证券公司股东质押所持证券公司的股权比例不得超过所持该证券公司股权比例的50%”的规定。

为此，北京证监局对泰豪创投采取责令改正的监管措施，要求其在三个月内降低股权质押比例至符合要求，并向北京证监局报送整改情况报告。

长达九个月知情不报

然而，这并非是国都证券唯一一家超比例质押股权的股东。

就在半个月之前的3月6日，北京证监局对国都证券下发的行政监管措施决定书显示，国都证券股东深圳市华融泰资产管理有限公司（简称：华融泰资产）于2019年1月11日质押所持国都证券股权。而在其后的9个多月中，国都证券居然知情不报。

直到被北京证监局问询后，国都证券才于2019年10月22日报告相关质押情况。

监管指出，国都证券前述行为违反《证券公司治理准则》第十条第二款的规定，反映出公司内部控制不完善的问题。

为此，北京证监局对国都证券采取责令改正的监管措施，要求国都证券完善内部控制，做好股权管理工作。

国都证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

股权穿透信息显示，泰豪创投为国都证券第九大股东，持股比例为3.77%。

值得一提的是，国都证券股权结构极为分散，不仅没有控股股东，而且各家股东的持股比例较为接近。

“未合理注意”受到警示

无独有偶，4月8日，东莞证券也因为股东方超比例质押暴露出内控问题，而被监管处罚。

监管函指出，东莞证券主要股东广东锦龙发展股份有限公司（简称：锦龙股份）及其关联方东莞市新世纪科教拓展有限公司（简称：新世纪科教）超比例新增质押股权。东莞证券未尽到合理注意义务，违反《证券公司股权管理规定》第四条、第二十七条的规定。

为此，广东证监局对东莞证券采取出具警示函的监管措施，要求其严格遵照相关法律法规，对存在问题进行整改并内部问责，于收到本行政监管措施决定书30日内上报整改情况。

东莞证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

股权穿透信息显示， 锦龙股份为东莞证券第一大股东，持股比例为40%；新世纪科教为东莞证券第五大股东，直接持股4.60%；同时也是锦龙股份控股股东，持有锦龙股份27.90%的股份。

为满足《证券公司股权管理规定》关于股权质押比例的要求，锦龙股份近期通过了两项借款议案。

一是向广东华兴银行申请不超过12亿元的综合授信额度，并以东莞证券不超过11.40%股权提供质押担保。

二是向华润深国投信托有限公司申请不超过9亿元贷款，并东莞证券不超过8.50%的股权提供质押担保。

也就是说，为了获取合计21亿元的贷款，东莞证券合计19.90%的股权将被质押。这一数值已经非常接近监管规定的质押比例上限。

行家注意到，最近1个月，锦龙股份已经发布了5条与股权质押/解压相关的公告。而2019年至今，相关公告数量多达23条。

在互动平台上，投资人也多次向锦龙股份董秘问询公司股权质押的情况，以及对东莞证券IPO事项的影响。

种种迹象标明，东莞证券的大股东急需资金。

前述公告披露，新世纪科教目前各类借款总余额26.35亿元，未来半年和未来一年内，所需偿付的金额分别为5.50亿元和12.40亿元。截止2019年末，新世纪公司资产负债率高达80.73%，现金流动负债比率为18.64%。

还有哪些券商股东挂牌出清

除了部分券商股东质押股份外，还有一些券商股东直接转让甚至出清股权。

就在上周，行家在《套现or增持，谁是上市券商股东No.1》一文中披露了今年以来多家上市券商的股东减持情况。而非上市券商的资讯则散见于各类报道。

2019年12月27日，金元证券控股股东首都机场集团公司（简称：首都机场）在北京产权交易所挂牌转让其所持有的30.68亿股股份，占总股本的76.12%，转让底价为98.41亿元。截至目前，这一转让尚在进行中。

2019年12月30日，银泰证券第二大股东国银金融租赁股份有限公司（简称：国银金融）在深圳联交所挂牌转让其所持的全部5.14%股权，挂牌价格为15,465.04万元。公告显示，交易于2020年2月24日结束，但目前尚无公开信息披露。

2020年3月12日，京东司法拍卖平台挂出拍卖信息，北京市第二中级人民法院将于4月14日拍卖山东中通科技发展有限公司（简称：中通科技）所持中泰证券2,542.145万股股权，起拍价为1.17亿元。

2020年3月17日，阿里拍卖平台更新标的信息，济南市中级人民法院将于4月17日进行三笔联合创业集团有限公司（简称：联合创业）所持有中泰证券合计1,700万股股权。但最新信息显示，上述拍卖已被“撤回”。

行家不解的是，为何这些券商股东将其所持的券商股权视作“烫手山芋”，不倒腾不舒服斯基呢？

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来源：证监会、中国基金报、财联社、上市公司公告、研读说明书

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