9月，消费迎来了“抄底”的好时机。

业绩复苏，还有双节推动的出行热，消费短期内的反弹可以期待。

还有更明显的数据支撑。

我们统计了历次北向资金大幅卖出后，各行业反弹数据，食品饮料行业是反弹最猛的。

外资单月净流出超100亿有12次，每次过后3个月内，食品饮料平均涨超9%，在所有行业中排名第一！

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至2023.8.31）

所以，无论你是被消费深套，还是近期准备加仓，都要对消费赛道有信心。

消费遇上红利，Beta撞上Smart

消费赛道特性鲜明，稳定与高增长并存。柴米油盐是几千年的生意，很稳定。但也有新事物蹦出来，比如泡泡玛特、新能源车，细分赛道的高增长，使消费赛道不断领先。

2006年至今，中证消费指数年化收益高达19%！就这么说吧，全市场基金中，就只有缔造10年10倍收益的传奇基金华夏大盘精选A能跑赢。（截至2023.8.31）

消费的Beta，就胜过不少行业风光时的Alpha，消费赛道的收益恐怖如斯！

但是，消费近两年的下跌，让不少投资者很难受。如何改进消费投资体验呢？

重点来了。

宏利基金刘洋，管理了一只消费主题指数基金，因为主要投资标的是消费指数的成分股，所以该指数基金保留了消费赛道的Beta收益。

更重要的是，刘洋不是完全复制消费指数，而是增加了红利策略，在Beta上做了Smart选择，也就是尽量多买消费个股中分红更高的个股。

这样做，令刘洋管理的宏利中证主要消费红利A有了自己的特点：

1.行业更分散，少买白酒。

（数据来源基金定期报告，截至2023.6.30）

基金最新重仓股名单中，白酒个股只有迎驾贡酒、口子窖这两只，并非白酒热门股。

根据全部持仓数据，宏利中证主要消费红利A行业配置如下：

（数据来源基金定期报告，截至2023.6.30）

白酒仓位不到20%，远远低于消费指数中白酒48%的仓位。

（数据来源基金定期报告，截至2023.6.30）

2.更低波动。

选择高分红的个股，且淡化白酒影响，基金的回撤控制大幅好于消费指数，体现出明显优势。

2020年3月至今，基金最大回撤不到20%，而指数却差点腰斩，高下立判。

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至2023.8.31）

3.更高收益。

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至2023.8.31）

回撤更低，基金更有余力冲击更高收益。自2021年6月来，基金相对指数开始跑出超额收益。

刘洋的管理的这只消费指数基金——宏利中证主要消费红利A定位很明确。

它是一只不怎么买白酒的消费基金；

也是一只持仓更透明，波动更低的消费基金；

更是一只相对指数有超额收益的消费基金。

所以，你如果对消费感兴趣，且不想在白酒上抱团，这只很有特色的消费主题指数基金，你可以去了解下。

P I C U S

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