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9/27-9/30当周债市情绪高频指标显示市场情绪明显降温。
情绪升温的指标有：
债市总杠杆率。
中长期纯债型基金和保险债券持仓久期。
情绪降温的指标有：
债市情绪亮红灯的指标：境外机构和保险久期。
债市情绪亮黄灯的指标：银行久期。
（红灯和黄灯均为债市情绪高涨，其中红灯是指标处于14年以来95%分位数及以上、黄灯是90%分位及以上但在95%分位数以下）
（1）三十年国债成交量：9月最后一周（9月27日至9月30日，下同）超长债情绪明显降温。30年国债成交量/存量余额占比来看，9月最后一周三十年国债成交量占比为4.7%、处于2014年以来的77%分位数，环比前一周的7.7%大幅下行，显示超长债交投情绪降温。
（2）从10Y国开活跃券换手率以及10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额来看，债市情绪继续回落。至9月30日当周10Y国开活跃券换手率、以及成交额/9-10Y国开债余额的均值水平较前一周均下行、至30日当天分别处于2014年以来的58%、65%分位数，显示债市交易情绪持续降温。
（3）回购高频数据来看杠杆率上升，9月最后一周质押式回购成交量周度均值大幅回落。从市场总的质押式回购成交情况来看，9月最后一周的机构杠杆率下降、周内高点在4.37万亿元，远不及前一周高点水平。质押式回购成交量周度均值3.18万亿元，远低于前一周4.82万亿元的均值水平，创今年三月以来最低周度均值水平、其中隔夜回购成交量占比均值67%，环比继续回落。
（4）从银行间债市托管量/回购余额来看，9月最后一周债市杠杆率环比保持上行。至9月30日当周银行间债市杠杆率为109.9%，环比上升1.7个百分点，同比下降0.2个百分点，高于18年、19年同期水平。
分机构来看，9月最后一周基金、保险、银行、券商环比均降杠杆。债市整体杠杆率走高主要是理财为代表的广义基金带动。
（5）9月最后一周中长期纯债型基金久期继续小幅拉长。至9月30日中长期纯债型基金久期均值和中位数分别为2.7年、2.77年，较前一周分别拉长0.08年、0.12年，处于今年以来较高水平。
其他主要机构的久期大多缩短。其中，至9月30日境外机构、券商、银行的久期较前一周分别缩短0.1年、0.09年、0.08年至3.96年、3.86年、4.36年；保险久期显著拉长1.27年至11.68年。其中境外机构、银行和保险的久期水平均偏高、分别位于14年以来的95%、91%、99%分位数。
（6）9月最后一周中票等级利差小幅上行（5Y中票AAA+级与AA+级的等级利差，下同）。至9月30日5Y中票AAA+/AA+的等级利差为32BP、较上周上行2BP。
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