以下来自王浩泽演讲实录：

首先先跟大家说一下，我们AA投资为什么叫做这个名字。我们希望做到创业者的天使。这里面有很多增值服务，包括种子轮，天使轮。有这么一两个客户还达不到A轮的水平我们都会投。我们希望成为A级的基金只投少数A级的企业。

之前给大家介绍了一下我个人的经历，我个人的投资方向是以saas为主的企业服务方向。为什么选这个方向去投资呢？我觉得更多的是一个逻辑的推理。

2013年我准备开始做天使投资的时候，我把美国纳斯达克上市公司的名单全部整理了一下，To B跟To C的公司数量基本上差不多。一些公司市值会更高一些，比如说facebook、谷歌这样的公司。To B也有很多的公司做到很高的市值，像很多企业发展也很不错。在纳斯达克差不多有40%的企业是做To B的，有60%的企业是做To C的。在这两个领域做saas其实是一个非常大的市场。而在中国当时并没有很多人投这个行业。

为什么在美国这么火的行业在中国就没人投，为什么在中国上市的企业很少？我觉得有以下几个原因：

一，云计算的发展。美国的云计算是最早1999年成立的。国内的云计算是2009年阿里开始做的。差不多2012年的时间才被整个市场接受。起步比较晚。

二，企业对IT的依赖。过去很多的企业IT方面的上升，比其他行业还要更高一些。至少需要自己一些核心工程师，这些工程师每个月3~5万的月薪，算一下一年多少钱？做出来的产品还不一定是最好的。看似是给自己定制的，最后还不太好用。这个方面大家对saas这样的软件需求会越来越强。

三，竞争的白热化。如果保持每年20%~30%的增长，没有人会考虑降低成本这个问题。先去开源，开源不行了再去节流，但是现在随时经济的下滑，越来越多的企业更多地关注节流。再加上这两年以很多大型的企业运营商为代表，现在大家更倾向于采用国产软件，我们最后投的企业是真正能为客户带来价值的。

我们投的企业具有很高的价值，在这方面具有很多的内因。我觉得这些都是我选择这方面投资的一个原因。我觉得大家如果要去做天使投资的话，最基本的，要找到一个自己了解的领域。在一个方面做投资，然后再把这样的经验横向复制。对于投资而言，有很多的逻辑是相通的。你对一个领域比较懂的时候，对其他领域往往有很好的见解。投资的理念呢，我们是依靠逻辑去做决策。

看到一个领域，我们是这样觉得：人才第一，行业第二，商业模式第三。

人才第一，是因为所有的公司都是人做出来的公司。每个人都有自己的履历相互交叉产生的朋友。我们可以对这个人做背景调查，看看这个人是否靠谱。

行业第二，虽然很多行业都有天花板，风口没有到，但是哪怕行业再不景气，只要创业者真的牛逼，一样可以慢慢等风来，打造出像样的公司。

第三个是商业模式。因为商业模式的变化是非常快的。每季度每月甚至每周都会做出一定的调整。

所以牛逼的VC还是需要top sales这样的能力，需要把自己卖出去。比如说我们投过的一个企业。他不光认识我也认识红杉也认识经纬这样的基金。为什么他会选择我们去作为它的投资人？你需要有很强的sales能力去告诉他，会给他带来什么样的价值。如果你没有这种top sales的能力，你也可能根本投不到那种最牛逼的项目，二流和三流的项目是没有价值的。这几个方面，我把它叫做MP3投资方法论。

1. People（人）

如果按照排序的话，排在第一的应该是People，团队这个是考察的核心。在这个团队里CEO是最重要的，之后是团队配合。刚才也说到，要对自己有一个足够的认知，找到互补的团队才有可能让这个公司做的更好。

2. Preoduct（产品）

第二个是Product。包括产品自身的优势、竞争的壁垒等。我投To B领域的公司，更希望把这个公司做技术方面的拆分，找出哪些是这个领域的技术关键点，然后看公司所招的人，与这些关键技术是否足够匹配。

3. Prediction（预期）

我希望CEO找我聊的时候有一个长远的思路。思考一下这个生意做到上市的时候是一个什么样的状态，然后把它倒推回来看，我现在需要创建一个什么样的团队来完成我的目标，然后再告诉我是三个月，六个月时应该做什么，每一个阶段的进展应该是什么样的。

关于Market。首先，这个市场是否足够大？是否能够支撑一个公司做到上市做到上亿的收入或者几个亿的收入？在这里面是一个蓝海的市场还是红海的市场？

第一，核心能力。

能力的话，我总结为三个方面：事，人和钱。

事是制定战略和战术的能力。就像京北罗明雄罗总说的，有时候选择比努力更重要，不要用战术上的勤奋来掩盖你战略上的懒惰。

人是你需要做到知人善用，找的到留得住。首先知道自己，其次知道团队。有足够的胸怀，能把团队的人留下来，无论是股份、期权还是薪酬待遇。有了好团队，才能做到一个好的公司。

其次的话是钱，一个好的CEO，你可以不懂财务，但是你一定要有现金流的概念。有很多公司融到了很多钱，最后却破产了。在死亡之前一个月他还不知道我这儿还有多少钱，这是一件非常危险的事儿。

作为一个CEO你可以不懂财务，但是要知道我有多少钱，怎么花，花在哪儿，我的计划是什么样的，我怎么修改，我花钱招人这方面的策略等，这些都是非常重要的点。

第二，特质。

因为创业是一个千难万难的事情。基本上创业的成功率是在千分之一，万分之一左右，这是上市的指标。如果你想做一个生意想赚点钱的话，这个指标会稍微再低一些。这个整体而言，最高也不会超过10%。绝大公司会死，只有少数的公司会活下来，所以创业者需要具备足够的韧性和毅力。

每个公司发展的过程当中都不是一帆风顺的，这些人都会面对巨大的压力，不但要扛住压力，还要思考。所以韧性和意念是排在最前面的。之后是自信，有开放的心态、实事求是，不要自己欺骗自己。在我们投资时，能够完全做到这样的人是非常少的。

第三，与项目匹配的程度。

每个人的学识、能力都是有限的。要做自己最擅长的事情。比如说做大客户跟做小客户是不一样的，你做一个高难度产品和低难度产品是不一样的。所以你和项目匹配的程度，是一个非常重要的事情。这个人有非常好的能力和背景，但是做了自己不擅长的事儿，这种成功率反而会更低。

初创的时候CEO像一个英雄，需要找到这个公司适合发展的道路。这时候最需要的是机会，找到公司的破口。对于公司的流程体系完全不用考虑。最重要的一件事儿是考虑创新杀出一条血路来。

我觉得创办公司是一个CEO不断地向后退，让权放权的过程。公司产品出来了，有了一定的规模，这时候CEO的作用就是领袖。去关注我们销售研发是否达到一个好的状态，考虑一下流程，但还不是严格的去执行。取下并放置自己的权利，让每一个核心的团队都有四五个cofounder或者总监来负责自己的一部分的事情，然后开始不同目标的协作。

没有哪个公司能一直保持超高的增速，当你做到几个亿，还保持那样的速度是绝对不可能的。这个时候就需要你依靠战略去碾压你的对手。

比如说像华为它走的很稳，他手机可能不像小米那样一下一个爆款，但是它做好每一个产品，然后把产品丢到自己的体系里面，从而弯道超车，反而会比小米好的多。这种才是一个杰出公司做事的态度。

来源 | 天使茶馆天津业务合作伙伴 专投会

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