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各位天使实战学院的学员，大家好！我是极客帮创投的蒋涛。很高兴能来天使实战学院跟大家分享这几年我在天使投资方面的一些经验。我曾经做了10年程序员，在巨人集团和金山都工作过。我在1997年开发的金山词霸现在还在广泛使用，1998年我创立的超级解霸被暴风收购，1999年创办的CSDN网站成为了全球最大的程序员社区。

2011年，因为技术不断更新，我们组织了一些IT技术研讨大会，看到新一代IT技术所带来的大量创新机会，就开始参与早期投资。2014年我联合前金山同事、蓝港互动创始人王峰创办了极客帮创投，主要投早期移动互联网相关的创业项目。

到目前为止我们总共投了60多家创业公司，分布在四个板块：

（1）23家与游戏娱乐相关。我们在2011年投的游戏非常成功，当时投的3个项目只有1个失败了，“我叫MT”和“全民英雄”都比较成功。那个时候尽管大家还不知道移动游戏如何赚钱，但都认为是趋势，跟现在的VR有点像。

因为天使投资主要是看人，而现在市场上有成千上万的团队在开发游戏，从其中选择有潜力的团队还是比较困难的，所以移动游戏领域的投资现在不容易。而且，这个市场相对成熟，行业前20名几乎都被大公司占据了。我们最近投了糖果萌萌消，总榜前40名左右，我们是在比较后期的阶段投的，数据已经非常好了。

（2）26家与工具及开发者相关。中国的开发者一直处在不太容易创造财富的阶段，我们最早做软件，后来做互联网，现在新一轮会有很多机会存在。

（3）5家与移动SaaS相关。移动SaaS是我们现在重点投的方向，我们也做了很多的布局。

（4）7家与智能硬件相关。硬件非常难投，但是反过来未来有很大的机会。大家都看清楚了，问题是不知道路在哪儿？当然我们投了几个。

在移动互联网领域，电商、游戏等都是新一代的王者替代老一代，以新浪为代表的PC门户已经被移动新闻客户端替代，这种模式的变化是新技术所带来的。老一代游戏转向新一代的时候不太成功，当然网易是一个非常特殊的例子，它的转变还是很成功的。这里面很重要的一个关键点是人才的变革。

不知道各位天使实战学院的学员喜不喜欢下围棋？新一代的世界冠军年龄都特别小，而且2013年出现了一个特别有趣的现象，那年的世界冠军全被年轻的中国选手夺得。之所以现在的年轻人变得这么厉害，我觉得原因在于互联网。互联网首先带来了围棋新知识的快速普及，更重要的是棋手训练的机会，年轻人能够将学到的知识付诸实践。那些围棋世界冠军在决赛之前，已经在网络上经过特别多的实战训练，推翻了传统的棋手成才理论，20多岁的选手就已经成为这个行业的老将了。

当然也有理论上的依据，比如创造力。法国一位数学家在19世纪做了一项调研，研究创造力和人的能力之间的关系。经过他的分析，30岁前创造力最高，以后开始下降。事实上每次新技术的革命都是由特别年轻的人所领导，而且我发现，大的革命性时代到来的时候，只有年轻人才能摆脱掉原来的惯性思维，发挥出更新的创造力，所以这是新一代互联网创业公司冒出来的基础。

2012年美国评选30岁以下的创业者，那时候Facebook的创始人扎克伯格才28岁。现在最有名的程序员网站叫GitHub，两位创始人也很年轻。以前大家做的开发者网站都是信息交流、问题答疑、下载代码等，但是这个网站把程序员的工作方式搬到互联网，带来的是模式上的改变。很多人想做程序员社区，但在旧的轨道上是很难挑战GitHub的，因为他们历史上积累了几千万、过亿的内容，有非常领先的优势，有将近100万的开源代码库，别人想做的各种功能它已经实现得差不多了。

共享经济的代表Airbnb也是年轻人创造出来的。去年年初我们举办了一场“脑洞大开”之夜，邀请了一批90后的年轻人。我发现他们真的很厉害，现在他们的知识结构已经被极大的拓展了，未来肯定属于年轻人的创业时代。

通过革命去颠覆老一代，首先要靠人才，其次要靠武器。2013年有人统计了全世界软件企业的软件收入排名，Microsoft、IBM、Oracle排在前列，他们都是1989年以前成立的，前20名的软件企业现在平均年龄是47岁，这个行业还很年轻，但是这些公司已经显的有点老了。

数据库是软件行业的核心技术，诞生于上世纪70年代。IBM的一位研究员曾写过一篇关于关系型数据库的论文，Oracle最先做出来了商业化的产品，到现在Oracle应该算是世界上排名前三的软件企业。关系型数据库的出现已经有35年了，仍然是整个互联网的基石，其代码已经超过25年，理论基础是上世纪70年代制订的。但经历了30多年的发展之后，其设计架构已经不适合当今的软硬件环境了。传统的关系型数据库基本都是20年以前的技术，而现在新型的NoSQL和大数据技术基本都是近5年左右才发展起来的。

上世纪70年代，计算机和内存非常昂贵，不像现在特别便宜，所以出现了大量软件公司。但是分析Google搜索趋势会发现一种趋势：老一代软件企业都在往下走，新的Redis引擎使用量直线上升，而Oracle直线下滑。Redis是非关系型数据库，是将数据用 Key-Value 的方式存下来，这样能够优化存取并充分利用内存提升查询速度。其实很多数据都不一定需要复杂的存储结构，只需保存原始数据，后续需要查询分析的时候，再用合适的技术去做就行了。

硅谷著名投资人Marc Andreessen有一句名言：“软件正在吞噬世界”。因为现在很多巨头企业都是软件驱动的，没有软件就没有扩展的能力。GitHub仅仅3年时间就融了1.5亿美金，现在估值大概30亿美金，这就是新一代的开发者所使用的武器。而且美国人做得特别细，互联网公司如何获客、留存和变现？他们都有非常多的武器，去帮助现有的技术人员和创业公司实现。

美国有Google Trends，中国有百度统计，围绕分析最近几年出现了32家创业公司，国内也开始出现了更垂直细分的数据分析公司，可以帮助创业者把产品做得更深入。实际上只需要非常少的团队，就可以创造非常大的价值。

美国普及率最高的消息软件WhatsApp，只有32位工程师就能服务了4.5亿用户，整个公司不到100人，他们处理的消息发送量已经超过了全球运营商的短信发送量，这是一项非常了不起的成就。为什么他们能做到这么成功？就是因为他们用了大量的新式武器，利用各种开源工具和云服务，这样1位工程师相当于原来10位工程师，大大提高了资源效率。另外，社交网络带来的病毒式扩散效果比原来大很多，只要做出来的是好产品，就能真正赢得用户的认可。现在电影动辄好几亿的票房，很大的一个原因就是朋友圈的“自来水”口碑传播所导致的。

我觉得中国存在一个很重要的趋势——软件服务。中国的软件错失了PC的时代，美国面向C端的互联网公司，谷歌、Facebook、亚马逊加起来，市值有1万亿美元，中国的BAT加起来大概5000多亿美元，美国是中国的2倍左右。但我们现在的软件公司跟美国差距非常大，大约有30倍到100倍的差距。

美国软件公司的软件实际上卖给了大量的传统行业，传统行业运用这些软件，创造了更大的商业价值。但中国的传统行业在互联网来的时候基本就不行了，因为这些公司只是把IT作为成本和技术平台，并没有将商业上的运营和商业价值的变现结合在一起。美国的电商网站除了最强大的亚马逊和eBay，其他传统品牌的电商化做得也都挺成功的。

中国传统行业的市场格局，是通过资源侵占形成的。现在资源都已经被分割完毕了，比拼的就是谁有更精细的运营效率，这时候就会慢慢形成差异。美国公司其实早就经历了这个过程，不断地运用IT武器优化系统、降低成本、提高竞争力。而中国公司还没有，所以就带来了新的机会。

第一个机会是开发者服务。因为新式武器出来了，而且很多都是云服务。我们按照美国的创新公司的业务版图进行统计，就会发现中国有很多缺失的板块。从投资的角度来说，这块领域我们投的比较多，但还需要有一个教育的过程。我认为软件会逐渐变成服务，这样可以带来市场规模的增长。比如网络游戏，原来最好的游戏公司在中国也很难获得收入，因为有盗版的影响。但变成网络游戏以后，尤其是变成免费游戏之后，就实现了收入的爆增。中国的游戏公司的商业模式一般都有收费的手段，先让用户免费使用自己的产品，在使用的过程中提供收费增值服务。

第二个机会是企业服务。原来的企业级的服务属于企业内部的成本和沟通系统，但现在因为上、下游的客户都在移动端，内部可以变成一个开放式的系统，而且也不再是纯SaaS的收费，可以类似网络游戏，先用免费的方式做起来。

在美国也一样，虽然美国信息化已经非常发达了，但是在移动带来的机会下，仍然出现大批新公司，而且从变现、用户规模上都带来了非常快速的增长。

阿里巴巴2015年的一个亮点就是在这条线上做了布局——钉钉。不知道天使实战学院的学员有没有使用，实际上我们需要这样一个企业级的办公平台，所以钉钉发展很快是有道理的。现在到了这样一个转折点：原来C端用户这条线的竞争已经白热化，进入新一轮更惨烈的肉搏战，而B端才刚刚开始，大家都在做布局、争抢，未来还是有想象空间的。

我们投了新一代的移动报销神器：易快报，专门解决企业员工报销的痛点，现在已经跟京东、滴滴打车等公司对接了。用户可以随手记录差旅记录，简化大量的流程，而且系统是免费的。

尽管这个工具是单点切入，而且免费，但商业空间可以想象，美国此领域的对标公司卖了83亿美元。另外它的商业变现有一个逻辑，未来可能成为企业消费的入口。如果能覆盖了几万家公司、几十万人通过这个工具报销，以后定酒店、定机票用户能实现一定的优惠，公司能拿到返佣。

这也是美国新一代SaaS公司的特点。美国有一家叫Zenefits、做薪酬管理的公司就成为焦点，它改变了美国SaaS的模式，原来做薪酬管理的公司也是收费的，Zenefits免费给中小企业用，但是未来希望通过帮员工购买保险拿返佣，通过平台介入改变客户习惯，不断创造入口把服务往里对接，这种模式其实比想象的还要强大。所以企业服务这个领域各位天使实战学院的学员可以布局。

第三个方向是行业服务。现在互联网用户都已经迁到移动端了，而且使用场景也发生了变化，但是现在的行业系统信息化却比较落后。

我跟各位天使实战学院的学员分享一个案例，其中的模式非常值得介绍。有一家做鲜花供应链的公司，现在全北京90%的鲜花基本上都是他们供应的，大概做了一年多。

创始人是技术出身，先是做鲜花电商，不到半年就觉得没机会做大，而且不会做C端的用户挖掘，但是他发现了一个巨大的金矿。他之前每天4点钟要跑到花木市场选花，花的等级也看不懂，买回来发现好多坏的卖不出去。他觉得这行业太需要变革了，于是决定重新更换模式，直接从鲜花原产地采购，通过空运送到北京，与北京所有的花店谈合作，为他们提供一套标准化的模板，并且有专人做鉴定，还可以看到整个物流过程。

花店老板再也不用去花木早市进货了，他做了半年就横扫整个北京城。他说鲜花行业最大的特点就是非常分散，缺乏标准化，现在全部都数字化，而且优化到供应链。这是一种用技术改造行业并且非常成功的案例，公司估值已经超过1亿美金，甚至可能继续扩展去颠覆全球的鲜花供应。

移动医疗领域我觉得机会很大，但不是很好投。我们投的一家给民营诊所提供管理系统公司，未来可能成为这个领域的一家明星企业。以前诊所信息化系统是通过卖软件赚钱的，一般诊所负担不起。这家公司免费提供系统，现在已经有4、5家诊所在做试点，诊所可以实现非常方便的管理。

公司未来的商业价值很大，可以形成交易闭环，通过用户看病的信息和记录所有的数据，分析病人的药品使用量，就可以做反向的上游供应链管理。因为没有好平台的时候，病人很容易买到假药，所以这种第三方垂直平台，在一个非标领域，又有交易的机会，实际上空间非常大。

这就是行业服务的价值，它不但是一个封闭的系统，还可以把上、下游的用户连接起来，而且通过移动应用能够产生交易闭环，非常有价值。那些存在中介、渠道比较长的模式，可能都会被这种互联网平台商所代替。

从投资的角度上来说，可能行业级服务未来在中国的机会是最大的。（未完待续）

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