李竹：3000万到20亿的机会就在今天！| 天使说

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李竹：3000万到20亿的机会就在今天！| 天使说

2016-07-01 学天使投资，只认 天使茶馆

李竹英诺天使创始合伙人/天使实战学院校董

英诺天使基金创始人、清华校友TMT协会荣誉会长、中关村股权投资协会联席会长、中国青年天使会副会长、天使实战学院校董，李竹身上有着普通投资人难以想象的多重光环。

“当别人贪婪的时候，你要有敬畏之心，当别人恐惧的时候，你要贪婪”，这是股神巴菲特的名言，但真正能做到的又有几人？

在李竹看来，所有的投资阶段中，天使投资反经济周期的现象是最明显的，对于处于经济低迷的当下，天使投资反而更应该大力出手——别人恐惧的时候你贪婪。

代表案例：美团、游族网络、e代驾等

2400字 | 阅读时长：3m

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反周期做天使投资可行吗？

“2008年金融危机席卷全球，但我们在2009年、2010年做的天使投资，却取得了超预期的回报，由3000万变成了近20个亿，超过60倍投资回报。这是因为，在经济低潮、投资低潮期，如果你敢于去做天使投资，投到一些比较好的项目，那么你就有机会获得超额回报。而现在，又到了天使投资最好的时候了。”李竹说道。

发生在李竹身上的“60倍回报”故事，已经让人耳熟能详：因为敢在经济低潮期，在别人恐惧的时候出手，李竹和他的投资伙伴一起，投资了数为人知的美团、游族网络，为后来成立的英诺天使打下了坚实的基础。

从VC的角度来说，很多人都认为2016年会是一个小年，也并没有很大的出手愿望。但对天使投资来说，李竹却建议大家积极出手—— 等经济好转时，大家都去追逐项目，投资价格就会被抬的很高，竞争也会更加激烈。
李竹判断认为：“不管是从潜在的收益出发，从国家的经济发展转型的要求出发，还是从国内天使投资发展的阶段出发，天使投资都应该有意识且主动的去做多、把握好当下的历史机遇，这种机遇并不多见。”

这个机遇，也被李竹形象化为创业公司的逆生长之旅：在经济低潮期，创业公司应该努力抓住一切机会去发展壮大自己，创造资产，创造价值；等到经济好转的时候，公司已经成长为一颗参天大树，就可以更为自由发展了。

“随着中国的人均GDP到达了8000美元，整个消费升级拐点出现，尤其是在文化娱乐方面的消费升级机遇到来。所以你会看到，有很多文化娱乐项目的创业，而VC对这样项目的投资节奏也没有放缓。以前烧钱的事大家都不会做了，但是创业者如果选对方向，还是会得到资本的支持。”李竹认为。

△在天使实战学院授课中的竹总

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寒潮方显英雄本色

与在经济寒潮期果断出手找好项目的天使投资人一样，现阶段敢于出来创业的创业者，才是真正有创业激情、看到了实际需求的创业者。

李竹表示，现在的创业公司也不需要像去年的O2O大战一样去烧钱，反而可以比较好地控制自己的现金流。原来花2块钱做1块钱的事，现在花1块钱就能把1块钱的事干好，资本的效益会更好。这样一来，项目融资方面的需求和压力就不会那么大，而且融资对于好项目来说并不是一件难事。

“一个好的公司不愁拿不到钱。创业公司只要有实质性的创新，任何时候都会有人给他投资，区别只是估值的高低不同而已。我告诉我们所有英诺的创业者，不要太在意公司估值的高低，也不要花太多的精力在拿钱上，反而应该花更多的精力在做产品、做用户，做市场上。”李竹表示。如此一来，创业者就可以用小步快跑的方式尽快赶路，不会因为非要大额融资，反而被资本挡住了奔跑的速度。快速拿到融资，虽然可能估值只涨了一点，但公司融到了钱，够用了；等又做出了一些成绩，估值又可以上涨，那就再融一点钱；这样的话创业者每次稀释的股份并不多，最后算下来，跟费了半天劲去融一轮大的钱效果差不多，但发展速度却有了天壤之别。对于英诺天使来说，在当下的投资环境中，对项目选择的投资标准虽然提高了，但并不会设门槛——只要创业项目足够好，符合英诺的标准，就会果断出手。

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我们用钱来表明态度

英诺天使实际上是一个天然的天使合投机构，所有的合伙人都把钱放一起，然后募集资金成立基金，一起去投资。所以英诺并不是只管别人钱，而是真正拿着自己的钱在投资的基金。2016年初，李竹代表英诺领取了中国投资界的“天使合投奖”，英诺天使的项目里超过80%都是合投而成，原因就是如此。
正因为合伙人自己的钱占基金比例最大，是投资项目的最大出资人，所以英诺所有合伙人都会有一种主人翁意识，投资的时候更加负责，投资的选择也更谨慎。因为大家是真正喜欢投资这件事，把投资当作自己的生活方式。

对于宏观经济形势，李竹也持乐观态度：“中国这次经济要转型、要从L底走出来，我觉得可能还需要两三年的时间，但是从资本的特点来说，一级市场的投资，会提前于二级市场；二级市场又会提前于整个经济的回暖，所以我认为，今年下半年投资就会逐渐回暖。在这样的契机之下，如果现在不出手，这个天使机构可能就错过好时机了。”

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主投两大群靠谱的创业者

虽然要果断出手，但李竹和其所带领的英诺，选择创业者还是很谨慎的。李竹也以2009年投资的一波项目为例，分享了主投两群靠谱创业者的心得。
第一群人是通过靠谱的创业圈来找。所谓物以类聚、人以群分，好的创业者，他周围的人、朋友肯定都是相对靠谱的，甚至都是可以投资的。投资人要找好自己的圈子，觉得哪个圈子里靠谱的人多，就在这个圈子里去挖掘；反之如果发现自己没有圈子，就应该去混圈子，这样才能找到好的项目。创业者也要善于找那些优秀的人同行。
第二群人则是要找创业者、VC、天使或者朋友推荐的人。以2009年投过的悠易互通为例，虽然公司融了一亿美元，但觉得公司发展速度相对较慢，创始人还是把公司卖掉了。创始人新立门户做的璧合科技，发展速度非常快，才做了三年多现在不但新三板挂牌了，而且做了两次增发，科大讯飞和蓝色光标也入了股，估值已经有20亿人民币了。

此外还有英诺投资并且已经上市的游族网络。创始人林奇也是悠易互通当时最早的创始人之一，林奇后来从悠易互通出来做游族网络，英诺就坚持投了他。当时林奇创业的时候自己拿出了800万，坚定表达了看好自己的态度，李竹也出了200万，现在公司已经做到了上市。

基于上述两点，英诺在全国各地建立了近10个创新空间，在每个地方都会做生态圈，就是为了更快、更高效的跟当地的创业者建立连接，和更多靠谱的创业者打成一片。

“我想如果我们有信心、有信念，不惧怕寒冬，春天就在眼前，不仅仅是大自然的轮回和循环，英诺的大家庭里面永远都有春天。”李竹对此信心满满。

来源 | 英诺天使

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